一、行情概述
玉米方面
种植环节基层售粮进入尾声，周内玉米价格继续偏强运行为主。行情方面，CBOT玉米期货低开高走，大连玉米期货先扬后抑。贸易商囤粮积极性较高，终端企业库存偏低且可采购粮源相对不足，被迫高价抢粮，推动玉米价格强势上涨，周度环比上涨1.46%。
图表：2019-20年中国玉米周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部初统数据;
2，价格以主产区出库价格为主。
豆粕方面
本周国内豆粕现货行情继续下沉，全国周度均价2961元/吨，环比下跌67元/吨，跌幅2.22%。外围方面，延续新冠疫情压力，美豆持续低位运行，几个交易日里头尾两天升高，中间三天保持弱势，7月主力合约在830-840美分之间运行。国内方面，在美盘大豆期价总体弱势下，国内豆粕现货跟随盘面大趋势继续下滑，但下滑幅度较之前比有所收窄。近两个月进口大豆陆续到港，且到港量预估庞大，国内大豆、豆粕供应预期转为宽松;同时，传言中国将增加豆油收储，利于豆油行情的同时进一步给豆粕带来利空效应等均打压豆粕市场行情。
图表：2019-20年中国豆粕周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部初统数据;
2，价格以主产区出厂/库价格为主。
二、后市预测
玉米方面
目前国内大部分玉米掌控在贸易环节，基层余粮库存已经明显下降。我们预判，近期玉米价格总体上将继续稳中偏强为主的可能性依旧偏高，此判断暂不改变。值得一提的是，超半数的临储玉米在黑龙江地区，受黑龙江新冠疫情因素影响，临储拍卖或有推迟的预期，5月中旬后启动拍粮的概率更大，预计临储拍卖启动后玉米价格有望出现新的变化趋势，这个变化在5月下旬后出现的可能性更大。
豆粕市场
五一劳动节期间美豆期货价格先抑后扬，主要是围绕在美豆对华出口方面波动。国内方面，五一假日期间豆粕现货延续跌势，部分地区贸易商更是大幅调低报价。随着巴西大豆陆续大量到港，国内油厂开机逐步转为正常，豆粕供应紧张趋势也逐步得到缓解，且因油厂压榨利润较好存在降价销售空间，因此豆粕价格也继续顺势下滑。随着工厂开工逐步增加，豆粕供应趋紧的趋势也将逐步得到缓解，但因大多工厂5月合同已经在4月就销售完毕，因此短期内工厂还难有明显的库存压力，将或多或少会给豆粕带来些许价格支撑。总体上我们认为，近期及后期豆粕现货价格持续偏弱为主的可能性较大的预期暂时不变。