政策风险加剧，玉米战略多单可介入
国际方面，昨日美盘玉米价格继续走低，但跌幅放缓，CBOT美玉米03合约下跌4.50美分，跌幅0.84%，尾盘报收于每蒲式耳531.00美分。从盘面上看，昨日市场收出长上影十字星，基金抛盘较为明显，对于玉米价格未能随大豆反弹形成了明显的压制，加上在美国农业部公布的周度出口检验数据来看，截止到11月18日的一周里，美国玉米出口检验数量为2440.6万蒲式耳，低于一周前的3098万蒲式耳。本年度剩余时间内平均每周的出口检验数量需要达到3835.3万蒲式耳，就能实现美国农业部的预测。因此今年后期美国玉米销售压力较大。在今年全球玉米减产的情况下，之所以会出现当前这种美国玉米出口量不大的情况，主要是由于前期玉米价格大幅上涨，导致国际买家观望心理四起，但是一旦价格出现回落，美国玉米贸易商以及农户的惜售心理又使得市场中供应量出现明显偏紧，因此供需双方当前处于明显的博弈之中。
国内方面，上周五玉米1109合约开盘后逆势上攻，但尾盘奈何全商品跳水，尤其是棉花价格甚至跌停，带动玉米价格出现回落，全日下跌16元，跌幅0.69%，尾盘报收于每吨2306元，近期玉米1109合约总体而言在商品期货中走势较为强势。随着美盘玉米价格的不断下跌，导致当前我国玉米进口成本已经跌至每吨2421元，据玉米期价仅有100元左右，因此市场中不少玉米需求企业，或将目光转向进口玉米以满足在当前农户严重惜售情况下企业的运行，当前也传出中国本年度将会从阿根廷进口500万吨玉米的传闻。如果进口玉米传闻属实，则从一个侧面表明我国当前玉米供需矛盾较为突出，农户的惜售，已经对于玉米需求企业造成较大的影响。但是总体而言，由于前期从美国进口转基因玉米，市场中对于该批玉米质量并不认可，加上国家对于商品价格的调控，政策面打压较为明显，因此预计进口500万吨玉米并不会实现。目前来看，国家稳定物价的态度明确，打压玉米价格的决心较大，使得部分贸易商及下游采购商观望显现，采购相对谨慎。因此，国内玉米价格呈现出稳中走低的行情。预计短期内在政策打压力度较大的情况下，玉米价格将会呈现震荡整理的走势。而后期玉米市场将会继续走强。
现货市场，昨日现货价格基本维持稳定，全国玉米均价达到2026元，具体报价如下，哈尔滨每吨玉米1860元，松原市每吨玉米1840元，大连港每吨玉米2080元，秦皇岛每吨玉米2040元，石家庄每吨玉米1860元，上海港每吨玉米2060元，潍坊市每吨玉米2196元，郑州市每吨玉米1980元，南宁市每吨玉米2000元，成都市每吨玉米2150元，西安市每吨玉米2000元。
操作建议，近期市场依旧关注政策面对于玉米市场的影响，今日周边市场有望出现小幅度的反弹，因此玉米价格或将小幅上涨，但是期价依然在当前震荡区间之内，若要大幅突破，需要等市场将当前政策面压力消化殆尽。建议投资者保持观望，资金量较大的投资者可在2300一线介入轻仓战略多单。长线依然看涨。