春节过后，国内玉米市场出现普涨局面，东北、华北以及南方销区玉米价格相继出现20-100元/吨不等的涨幅。与去年相比，今年国内玉米市场迎来上涨行情时间较去年提前一个月，市场对于远期优质粮源供应偏紧的担忧提前在春节过后反应。与此同时，临储玉米收购量突破6000万吨，东北玉米生霉粒检验判定标准放宽均暗示着后期优质玉米供应的紧张格局。
市场表现
东北港口优质玉米收购价涨
近日，东北港口优质玉米收购价格由2300元/吨附近跃升至2320-2340元/吨，理论平舱偏高价格触及2500元/吨大关，而更令人担忧的是，这属于霉变粒达到4%以内的玉米(含浮霉)，真正霉变率2%以内玉米难以寻觅，市场评估实际收购价格可能高达2360-2370元/吨。受此影响，据悉一些原先逆流东北港口的河北粮源到货成本也水涨船高，现已基本与港口东北玉米收购价格并驾齐驱(但受制于水分偏高)。
在东北产区，目前低霉变玉米同样难觅，主要表现在：其一，临储大量收购以后流通市场优质玉米绝对数量下降，如黑龙江;其二，吉林部分地区农户余粮不少，但符合霉变2%以内甚至4%要求的不多。
影响因素
因素一：临储收购托市作用凸显。据最新统计显示，截止到3月5日，我国东北临储玉米收购总量达到6107万吨，终破6000万吨，其中黑龙江3025万吨，吉林1629万吨，辽宁592万吨，内蒙古861万吨。
春节过后国内玉米上涨行情较年前有过之而无不及，而此轮涨势主要重点区域转为东北粮(包括东北粮辐射的华东、南方港口地区)，我们分析认为，这与临储收购量快速推进，东北当地可收购优质粮源数量急剧下降有关。截止到目前，东北深加工企业玉米收购价格上涨幅度最大，华北粮价则还略低于临储收购加速前的价格水平。
因素二：玉米生霉粒检验判定标准放宽。除了临储收购体量庞大以外，3月4日，国家粮食局发便函《关于正确执行玉米生霉粒检验判定标准的通知》，类似于浮霉等霉变不属于霉变(变相降低玉米品质标准)。从收购方来看，这一点有利于临储玉米收购进一步加速，从未来销售角度来看，即便开始拍卖，下游用粮企业以同样价格实际获得玉米品质将低于原先水平，优质玉米后续供应进一步堪忧。
因素三： 年后饲料企业库存悄然抬升。虽然，春节刚过以后的3月份是传统饲料消费淡季，但在年后国内优质玉米供应担忧之下，部分地区饲料企业玉米库存水平开始悄然抬升。据本网了解，目前对品质要求较高的饲料企业玉米库存(含合同库存)可高达2个月甚至更多，年后部分饲料企业进一步增加库存半个月。分析认为，出现这一现象的主要原因有三：
其一，以史为鉴。在去年3月底国内玉米价格上涨行情启动，并最终创下历史新高的前车之鉴引导下，今年中间商和下游用粮企业相继提前启动了优质玉米的储备工作。
其二，临储收购。临储玉米“任性”收购之下，东北优质玉米收购难度明显增加，产区玉米霉变问题突出，2%以内玉米收购难。
其三，仔猪涨价。自去年12月份开始，随着国内能繁母猪存栏量连续17月下降(截止到1月统计)，国内仔猪价格出现连续上涨，截止目前全国平均累计涨幅近20%。一些业内人士认为，仔猪价格上涨是生猪价格提高，养殖业复苏的前兆，为此开始提前布局。
综上所述，鉴于今年东北霉变玉米比例不低，进而成为优质玉米消耗的另一大途径，未来国内流通领域玉米优质优价的特征将愈发明显，这也是目前港口、用粮企业收购潮再起的重要原因，我们也维持对于优质玉米存在供应缺口的一贯观点，至于普通品质玉米则需考虑二季度可能出现的震荡风险。