刚需为主 收购谨慎

 

　　现阶段面粉、副产品整体行情欠佳，很多中小粉企开机率仍处于偏低水平，因此虽然近期不少原粮库存偏低的制粉企业陆续提价促收，但中小粉企涨价实际较为被动，小麦市场需求好转也相对有限。尤其随着新季玉米上市，饲用小麦性价比明显减弱，十月小麦价格的上涨更多还是体现在达标粮源，饲用小麦涨幅不大，小麦市场优质优价的情况较为突出。不过最近陆续有粉企反映，小麦价格重心上移后，基层上量有所好转，制粉企业采购小麦也愈发谨慎。

 

　　托市拍卖 提前投放

 

　　11月5日晚些时候，国家粮食交易中心发布公告：2026年11月11日最低收购价小麦将竞价销售25年河南小麦20万吨，其中三等小麦销售底价2405元/吨，等级差40元/吨。此消息一出，小麦市场悲观情绪转浓，但计算容重等级价差、水杂增量、固定的出库费用和短途运费等成本后，即便是底价成交，其最终的到厂价格也明显高于目前制粉企业的主流收购价格。特别是第一周投放量仅20万吨，实际对市场的影响有限，不过结合近年托市拍卖的节奏来看，后续投放规模和标的分布大概率会继续扩大，年份更早的托市小麦也会陆续加入到竞拍行列。

 

　　各级储备 轮出增多

 

　　进入11月，中储粮小麦轮出量级有所增加，受市场心态波动影响，最近成交也略有降温。如11月6日中储粮拍卖山东分公司小麦竞价销售结果：计划销售24年小麦9817吨，实际成交8817吨，成交率90%，起拍均价2478元/吨，成交均价2481元/吨，平均溢价3元/吨；11月6日中储粮拍卖河南分公司小麦竞价销售结果：计划销售24年小麦12586吨，实际成交12586吨，成交率100%，起拍均价2478元/吨，成交均价2483元/吨，平均溢价5元/吨；11月4日中储粮拍卖河南分公司小麦竞价销售结果：计划销售24年小麦19486吨，实际成交16486吨，成交率85%，起拍均价2480元/吨，成交均价2486元/吨，平均溢价6元/吨。

 

　　综上所述，笔者认为短期内小麦价格或震荡小幅趋弱运行。下周中储粮投放加码且托市拍卖开拍，优质粮源供应或逐步恢复稳定，制粉企业采购积极性也有所回落，不过今年小麦质量分化的情况难以扭转，贸易商短期大多也没有倒挂走货的计划，预计短期小麦下方空间不大，后续关注托市拍卖成交情况，建议各位粮友灵活调整库存体量，把握阶段性行情，适当放低对后市价格的预期。

 

　　

     （中国粮油信息网）