截至周四（6月4日），法国鲁昂港口一等法国小麦的交货价格为231美元/吨，比一周前下跌8美元。2025年底价格为228美元/吨，同比下跌20美元或8.1%。美国硬红冬小麦报283美元/吨，比一周前下跌15美元；美国软红冬小麦报245美元/吨，比一周前下跌14美元。

 

　　从期市走势看，截至6月5日,泛欧交易所9月小麦期货收报201.5欧元/吨，比一周前下跌6欧元或2.89%，创下美伊战争爆发以来新低；同期芝加哥小麦下跌5%。

 

　　分析人士称，本周小麦价格继续下行，主要受到供应端的多重压力。首先，北半球新麦收割工作陆续展开，市场供应量逐步增加。其次，主要产区天气条件明显改善——美国中西部、欧洲大部分地区及英国部分区域迎来有利降雨，显著提升了2026年作物产量预期，此前支撑价格的风险溢价被逐步挤出。此外，黑海地区整体作物天气向好，作为西欧小麦的主要竞争对手，俄罗斯、乌克兰和罗马尼亚的丰收前景意味着未来几个月国际市场竞争将异常激烈。

 

　　尽管约旦等国举行小麦招标，但是贸易商表示，这些需求远不足以吸收不断增加的收割供应。中东和北非地区未报告新的大型招标，市场仍在观望主要进口国阿尔及利亚是否会招标寻购8月船期软小麦。

 

　　2025/26年度头11个月，欧盟小麦出口量同比增长6%

 

　　欧盟委员会称，2025/26年度的前11个月，欧盟小麦出口量为2147万吨，同比增长6%，头号目的地摩洛哥占比14.7%(去年同期14.8%）；同期小麦进口量为367万吨，同比降低49%，头号供应国加拿大占比34.7%（去年同期15.0%）。

 

　　泛欧交易所：投机基金在欧盟小麦期市上大幅削减增持净多单

 

　　泛欧交易所（Euronext）发布的持仓数据显示，上周投机基金在欧洲小麦期货和期权市场大幅削减净多单。截至5月29日当周，投机基金在Euronext制粉小麦期货和期权市场持有净多单50,324手，而一周前持有净多单93,833手。

 

　　基本面数据：欧盟委员会将欧盟新季小麦产量预期调低44万吨

 

　　5月26日，欧盟委员会预测2026/27年度欧盟软小麦产量为1.26890亿吨，较上月预测的1.27328亿吨调低44万吨或0.3%，较上年减少6.0%（上月预测减少5.7%）。小麦进口预计为390万吨，和上月预测以及上年持平；对第三国的小麦出口量估计为2965万吨，和上月预测持平，同比增长9.8%。期末库存预计为1412万吨，低于上月预测的1460万吨，同比降低14.5%（上月预测减少11.9%）。

 

　　5月14日，Expana（前身战略谷物）将欧盟2026/27年度软小麦产量调高10万吨至1.288亿吨，但是较2025/26年度的1.368亿吨减少5.8%。2026/27年度欧盟玉米产量预测下调30万吨至5800万吨；大麦产量预测上调40万吨至5270万吨。

 

　　5月13日法国农业局（FranceAgriMer）再次调低了2025/26年度法国软小麦库存，因为出口预期上调。软小麦期末库存预计为328万吨，低于4月份预测的331万吨，比上年增长32.1%。本月将法国对第三国的小麦出口预期调高15万吨至725万吨，同比增长107.4%。本月将法国对欧盟其他成员国的小麦出口量调高5万吨至775万吨，同比增长13.9%（上月预测增长13.1%）。报告显示，2025/26年度法国软小麦产量估计为3336.3万吨，和上月预测持平，比2024/25年度提高30.1%。

 

　　5月12日美国农业部发布供需报告，首次预测2026/27年度欧盟小麦产量为1.36亿吨，较上年的1.4511亿吨减少6.3%；国内饲料用量4900万吨，低于上年的5100万吨；进口650万吨，上年也是650万吨（上月预估600万吨）；出口3100万吨，高于上年的3050万吨；库存1463万吨，低于上年的1688万吨（上月预测1618万吨）。

 

　　5月12日，法国农业部预测2026年法国软小麦种植面积将达到461万公顷，和上月预测持平，比去年增长2.6%，比五年均值低0.4%。2026年法国玉米种植面积预计为144万公顷，较去年的161万公顷减少10.5%。2026年大麦（包括冬大麦和春大麦）种植面积预计为176.5万公顷，略高于此前预测的176万公顷，同比降低1.5%，比五年均值低了2.1%。2026年油菜籽种植面积估计为138万公顷，和之前预估持平，比去年增长9%。

 

　　上周欧元兑美元汇率下跌1.20%

 

　　周五欧元汇率报1欧元兑换1.1522美元，比一周前下跌1.20%，较2025年底的1.1750下跌1.94%。作为对比，2025年欧元兑美元汇率上涨13.46%。

 

　　注：1欧元等于1.1522美元

 

 

来源：博易大师