基层余粮有限 上量压力逐渐减弱

 

　　随着主产区基层玉米不断上市，粮源基本转移至贸易环节，基层余粮数量已不多。按产区来看，东北产区基层售粮进度九成半，其中辽宁售粮进度九成半多，吉林售粮进度约九成，黑龙江售粮进度九成半多，内蒙古售粮进度九成半多;华北产区基层整体售粮进度九成，其中河南售粮进度过九成，山东售粮进度约九成，河北售粮进度近九成，山西售粮进度过九成。受前期建库成本支撑贸易商低价销售干粮意向仍显一般，市场流通粮源减少。

 

　　政策性收购提振作用有所下降

 

　　近期在东北产区政策性收购对市场的利多作用也在减弱。据统计，上周中储粮玉米采购计划499186吨，成交272627吨，成交率54.61%，成交率明显走低;购销双向计划429419吨，成交309545吨，成交率72.08%。不过东北产区春播活动已正式启动，种植户忙于新季耕种，无暇售粮，玉米流通量偏少，而储备库开始挂牌收购自然干粮，价格略高于深加工，对市场仍有一定的托底作用。

 

　　1-3月进口玉米同比增

 

　　海关数据显示，2026年3月我国玉米进口量约为224697.76吨，环比上升31.54%，同比上升177.39%。2026年1-3月我国玉米累计进口77万吨，同比增198.3%。随着玉米价格攀升，进口玉米、小麦、大麦、高粱和国产小麦等替代品的性价比优势逐步凸显，二季度进口大麦、高粱将陆续到港，将进一步提升替代品供应能力。当前政策层面仍以严控进口为主基调，预计2026年上半年进口替代量已基本确定，下半年或存在进口增量可能。

 

　　需求恢复不及预期

 

　　国家统计局显示，3 月饲料产量 2986 万吨，1-3 月累计 8096 万吨，同比增 4%。但生猪养殖亏损较大，但有所收窄，全国能繁母猪存栏量已连续9个月下降，今年3月新生仔猪数量自17个月以来首次同比下降。生猪存栏开始下降，但仍高于去年同期，对于玉米消费仍具有一定的稳定支撑。深加工方面，玉米副产品价格持续下跌，下游产品库存处于高位，深加工利润亏损扩大，玉米深加工开机率难以明显提升，全国开机率维持在63%左右。下游深加工市场消费依旧疲软，巿场成交清淡，企业库存高企，限制企业大量囤粮意愿。

 

　　小麦替代效益显现

 

　　政策粮持续出库，最低收购价小麦拍卖持续稳定在80万吨/周，新麦上市周期临近，持粮贸易商存在集中售麦的操作，市场上小麦供应能力趋增，而需求进入淡季，企业开工率转弱，打压麦价持续走弱。玉米与小麦价差有所收窄，小麦替代效益逐渐显现，其中华北小麦饲用添加比例提高到25%-30%，但仍缺乏大规模替代的条件。

 

　　总的来看，国内主产区玉米粮源数量逐步见底市场流通粮源将进一步吃紧继续利多价格，中储粮玉米轮出拍卖与轮入采购继续同步进行对玉米价格的直接影响减弱。储备小麦及稻谷轮出拍卖进入饲用市场的市场总体继续增量，对玉米的替代效应将继续对玉米价格走势形成明显压力，利空影响依旧存在。需求端养殖及饲料生产所消耗玉米数量将止降转增长利多支撑在逐步增强，但饲料企业玉米平均库存量依旧偏高新增采购需求力度依旧不足将削弱其利多支撑，深加工企业玉米消耗量将继续增长但新增采购量将逐步下降因生产淡季逐步来临的影响。多因素冲抵叠加，预判4月份下半月跌势逐步放缓止跌转涨几率逐步提高，4月份月度均价环比继续上涨的几率依旧偏高。

 

 

 

文章来源：饲料行业信息网