截至周四（4月23日），法国鲁昂港口的一等法国小麦的交货价格为237美元/吨，比一周前上涨1美元。2025年底价格为228美元/吨，同比下跌20美元或8.06%。美国硬红冬小麦报295美元/吨，上涨9美元；美国软红冬小麦报256美元/吨，下跌1美元。

 

　　从期市走势看，截至4月24日,泛欧交易所的9月小麦期货收报209.25欧元/吨，比一周前上涨4.75欧元或2.32%；同期芝加哥小麦上涨2.92%。

 

　　周五，泛欧交易所的小麦期货早盘一度升至2024年6月以来的最高价，但是随后回落。奥拉商品公司（Aura Commodities）的气象分析显示，随着5月的临近，包括堪萨斯州、内布拉斯加州和科罗拉多州在内的部分西部小麦种植区将迎来降雨。不过该公司高级气象学家杰克·韦德表示，降雨不太可能显著改善整体状况，因为降水可能来得太晚，无法产生实质性影响。

 

　　交易商表示，疲软的出口需求限制了欧洲小麦的涨幅。随着产季接近尾声，农户仍有大量库存。一位德国交易员表示，除了沙特小麦招标外，出口需求总体仍然非常疲软，买家仍然期待伊朗和美国之间能够达成某种和平协议，从而降低小麦价格。

 

　　沙特招标寻购71万吨蛋白含量12.5%的制粉硬小麦，预期周一（27日）公布结果。此次招标仅要求将小麦运往沙特的红海沿岸港口，避开霍尔木兹海峡。贸易商称，蛋白12.5%的黑海小麦在价格和运输成本方面都具有优势，俄罗斯、乌克兰和罗马尼亚是赢得这笔沙特订单的热门国家。

 

　　与此同时，法国小麦作物状况有所下滑。法国农业局数据显示，由于法国持续干旱，上周法国软小麦优良率降至83%，低于一周前的84%，但高于去年同期的74%。

 

　　2025/26年度迄今欧盟小麦出口量同比增长8%

 

　　欧盟委员会称，截至4月19日，2025/26年度欧盟小麦出口量为1901万吨，高于一周前的1857万吨，同比增长8%，头号目的地摩洛哥占比15.0%(去年同期14.1%）；同期小麦进口量为314万吨，一周前299万吨，同比减少53%，头号供应国加拿大占比33.5%（去年同期14.4%）。

 

　　投机基金在欧盟小麦期市上多翻空

 

　　泛欧交易所（Euronext）发布的持仓数据显示，上周投机基金连续五周在欧洲小麦期货和期权市场削减净多单，净持仓多翻空。

 

　　截至4月16日当周，投机基金在Euronext制粉小麦期货和期权市场持有净空单11,168手，而一周前持有净多单580手。

 

　　基本面数据：

 

　　4月15日法国农业局（FranceAgriMer）调低了2025/26年度法国软小麦库存，因为对欧盟其他成员国的出口调高。软小麦期末库存预计为331万吨，低于3月份预测的339万吨，但同比增长33.5%。本月维持对第三国的小麦出口预测710万吨不变，比上年因作物减产而降低的水平增长103.1%；对欧盟其他成员国的小麦出口量调高到770万吨，高于上月预测的757万吨，同比增长13.1%。法国软小麦产量估计为3336.3万吨，高于上月预测的3333.1万吨，比2024/25年度提高30.1%。

 

　　4月14日，法国农业部预测，2026年法国软小麦种植面积将达到461万公顷，比去年增长2.6%，与长期均值持平。但冬小麦种植面积为458万公顷，略低于去年的459万公顷，比长期平均水平低0.4%。2026年冬大麦种植面积将达到126万公顷，比去年增长5.9%；但春大麦种植面积预计为50.1万公顷，比去年下降16%。2026年油菜籽种植面积将达到138万公顷，比去年增长9%。

 

　　4月9日美国农业部供需报告预测2025/26年度欧盟小麦产量为1.4511亿吨，较上月预测值调高111万吨，也高于上年的1.2106亿吨（上月预测1.2215亿吨）；国内饲料用量维持5100万吨不变，高于上年的4450万吨（上月预测4500万吨）；进口维持600万吨不变，上年1064万吨；出口维持3050万吨不变，上年2792万吨；库存调高至1618万吨，高于上月预测的1567万吨，也高于上年的1108万吨（上月预测1166万吨）。

 

　　4月9日，Expana（前身战略谷物）将欧盟2026/27年度软小麦产量调高10万吨至1.287亿吨，但是较2025/26年度的1.368亿吨减少5.9%。

 

　　3月27日，欧盟委员会首次预测2026/27年度欧盟软小麦产量为1.25853亿吨，同比减少6.2%。小麦进口预计为390万吨，和上年持平；对第三国的小麦出口量估计为2998万吨，同比增长7.1%。期末库存预计为1096万吨，同比降低25.6%。

 

　　上周欧元兑美元汇率下跌0.37%

 

　　周五欧元汇率报1欧元兑换1.1722美元，比一周前的1.1766下跌0.37%，结束了此前连续三周上涨的势头，较2025年底的1.1750下跌0.24%。作为对比，2025年欧元兑美元汇率上涨13.46%。

 

　　注：1欧元等于1.1722美元

 

 

来源：博易大师