一、现状：价格探底，亏损加剧

 

　　生猪价格已跌至近十年来的历史低位。截至4月9日，全国外三元生猪均价已跌至8.9元/公斤，猪粮比低至3.76:1，远低于5:1的行业盈亏平衡线。这意味着，养殖户每卖出一头猪，都面临着巨大的亏损。

 

　　据Mysteel农产品监测数据，本周自繁自养头均亏损达368.65元，外购仔猪育肥单头亏损超286.79元，规模养殖场及中小散户均陷入“出栏即亏损、越养越亏”的经营困境。

 

　　政策托底：为稳定市场，国家已启动第二批中央储备冻猪肉收储。然而，万吨级的收储规模相较于庞大的市场供给体量而言，更多是传递政策托底的信心信号，难以从根本上扭转供需失衡的基本面。

 

　　二、核心成因：供需失衡下的结构性矛盾

 

　　本轮猪价持续低迷的核心症结，在于市场供过于求的格局短期内难以改变。

 

　　供给端：行业产能集中释放，前期能繁母猪存栏量长期处于高位，按10个月养殖周期推算，2026年上半年生猪出栏量整体维持高位水平。据Mysteel农产品监测数据显示，4月样本养殖企业计划出栏量达1441.26万头，环比增4.24%，叠加3月份猪源延后至4月份销售，市场整体供应压力进一步加大。

 

　　需求端：春节过后，猪肉消费进入传统淡季，终端白条走货缓慢。尽管清明假期带来短暂的餐饮需求回升，但对整体需求的拉动作用有限。

 

　　三、后市展望：磨底周期漫长

 

　　综合来看，4月份生猪市场“供强需弱”的格局难以扭转，猪价大概率将在亏损区间持续磨底。

 

　　短期（4月中下旬）市场将继续承压。随着规模企业降体重出栏计划的推进，供应压力将进一步加大。而需求端缺乏明显利好支撑，猪价大概率在亏损区间持续磨底，猪价中旬或进一步下探至4.3-4.4元/斤低点。

 

　　下旬随着“五一”节前备货逐步启动，需求有望迎来边际改善，叠加价格深跌后养殖端抗价情绪升温，猪价有望迎来一轮弱势反弹，回升至4.5-4.7元/斤区间。但受制于整体产能基数偏大，反弹空间相对有限，行情整体仍以低位震荡为主，供需失衡格局难以出现实质性扭转。（Mysteel农产品）

 

来源：博易大师