中国计划从3月起降低或暂停对加拿大油菜籽征收的进口关税，将重新向其最大的油籽供应国开放市场。

 

　　中国去年10月份与美国达成贸易休战协议后，已恢复进口美国大豆。与此同时，中澳关系缓和后，中国也开始尝试恢复进口澳大利亚油菜籽。

 

　　在油籽市场重建供应多元化有望增强竞争并降低价格，这是中国粮食安全的重要支柱。近年来，中国在与主要贸易伙伴的贸易冲突中，曾多次尝试利用农产品作为应对手段，这一政策也因此经受了考验。

 

　　去年在加拿大对中国电动汽车、钢铁和铝制品加征关税后，中国对加拿大油菜籽及制成品征收报复性关税。上周加拿大总理马克·卡尼访华后，两国贸易关系缓和。

 

　　油籽供应增加可能会继续对国内价格构成压力。豆粕是目前市场上供应最广泛的饲料原料。周一，郑州豆粕期货价格较8月份高点下跌15%，菜籽粕期货价格跌至16个月以来的最低点。

 

　　在解决了供应问题之后，未来一年中国的消费情况（尤其是其庞大的生猪养殖行业）将对油籽价格走势产生很大影响。

 

　　尽管2025年猪肉产量创下历史新高，但随着政府削减过剩产能以支持农民收入并缓解物价下行压力，生猪存栏量已开始下降。这反映在远期豆粕合约上，由于需求前景疲软，远期豆粕合约目前处于倒挂状态。

 

　　如果中国进口量超过国内需求，价格下滑趋势可能会加剧。鉴于中国将在未来三年（2026年至2028年）每年至少从美国购买2500万吨大豆，大豆市场面临的压力尤为突出。饲料成本降低有利于畜牧业利润改善，但也会加剧该行业的通缩压力。

 

来源：博易大师