- 喜力与华润创业签署最终协议，收购润啤母公司40%股权
- 发布日期：2018-11-06 啤酒工业信息网
2018年11月5日，喜力集团公司(Heineken N.V.，泛欧洲证券交易所Euronext代码：HEIA;美国柜台交易市场OTCQX股票代码：HEINY)于今天公告，其与华润创业有限公司(以下简称“华润创业”)以及华润啤酒(控股)有限公司(以下简称“华润啤酒”)签署了最终协议，计划在中国内地及香港及澳门地区开启长期战略合作。在此合作项下，喜力集团公司将持有中国这一全球最大的啤酒市场当中无可争议的龙头企业——华润啤酒(控股)有限公司的母公司华润(啤酒)有限公司40%的股权。最终协议的条款与此前8月3日公告的不具约束力的协议条款一致。
董事长评述
喜力集团董事会主席兼首席执行官Jean-François van Boxmeer先生评论双方的战略合作称：“非常高兴我们与华润创业以及华润啤酒迅速达成了最终协议，携手发展中国业务。我们的长期战略合作将帮助喜力集团显著拓展喜力®品牌在中国的业务布局，同时也将增强华润啤酒在迅猛增长的中国高端啤酒市场的产品供应。我们非常期待与华润啤酒携手共进，借助喜力的全球销售网络和营销能力帮助华润啤酒旗下的中国啤酒品牌加速国际业务发展。”
华润创业董事长陈朗先生称，“我们期待与喜力在中国携手合作。我们相信双方的战略合作将最大化地实现协同效应，提升双方的长期竞争优势，进一步提高我们在中国高端啤酒市场的份额。它将糅合双方的竞争优势：喜力的国际高端品牌组合以及华润啤酒在中国啤酒市场的领先地位与丰富经验。我们在喜力这里找到了完美的合作伙伴，可以实现我们在中国市场的抱负，并协助我们实现国际业务增长。”
下一步
喜力与华润创业、华润啤酒的战略合作以及公司交易仍有待于取得相关机构的审批后方能生效。 如果顺利通过审批，可望于2019年完成交易。我们将适时发布有关本事项的进一步公告。
战略基础和背景
作为战略合作的一个组成部分，喜力中国区目前的业务将与华润啤酒的业务整合，喜力集团将通过品牌许可协议授权华润啤酒在华长期运营喜力®品牌。
中国拥有世界上销量最大的啤酒市场，也是全球第二大的高端啤酒消费市场。同时，得益于快速增长的中产阶级人口，中国预期将会成为未来五年高端啤酒销量增长的最大引擎。在消费升级、对国际化啤酒品牌以及对成本优化的需求的驱动之下，中国啤酒市场的利润率预期将会显著提升。
喜力和华润啤酒在中国的结合是高度的优势互补。华润啤酒拥有一流的市场通路网络，大面积分布的酒厂，以及对中国市场的深度理解。喜力拥有公认的品牌建设能力，以及由喜力®品牌领衔的世界一流国际品牌组合。历年来喜力®品牌已在中国建立起强大的品牌资产。
在此战略合作协议之下，喜力将在中国成为华润在国际高端拉格啤酒领域的独家合作伙伴。双方将研究磋商喜力集团品牌组合内的其它高端品牌有哪一些将授权华润啤酒在中国运营。同时双方也将商讨是否可以借助喜力的全球销售网络和营销能力支持华润啤酒旗下的雪花®品牌及其它品牌作为优选的中国啤酒品牌实现全球增长。
具约束力协议的条款
喜力与华润创业及华润啤酒的战略合作将覆盖中国内地及香港、澳门地区。喜力、华润创业和华润啤酒在该具有约束力的协议项下计划同时完成以下几项交易：
1) 喜力将收购华润集团(啤酒)有限公司40%的股权，而华润创业则持有其余60%的股权。双方将为此签订股东协议。华润集团(啤酒)有限公司持有华润啤酒(控股)有限公司51.67%的控股权，后者在香港联合交易所主板上市并在中国经营啤酒业务。前述交易完成后，喜力将实际获得华润啤酒(控股)有限公司20.67%的有效股权收益(股东结构概览附后)，并预期将相应取得华润集团(啤酒)有限公司以及华润啤酒(控股)有限公司的董事会席位。喜力对华润集团(啤酒)有限公司的投资总额将为243亿港元，折算华润啤酒(控股)有限公司的潜在收购价格为每股36.31港元。
2) 华润创业将购入喜力集团公司520万份的库存股(相当于喜力集团公司0.9%的股权)。总购入价为4.64亿欧元，每股计价为88.66欧元。
3) 通过股权转让交易，喜力中国区的业务包括三家酒厂将与华润雪花业务进行整合，整体作价为24亿港元。
以上几项交易合计为喜力19.48亿欧元的净投资额(依2018年8月3日汇率计算)。
4) 喜力与华润啤酒将签署商标许可协议，授权后者在中国使用喜力®品牌。此外双方还签订了框架协议，对喜力旗下其它高端品牌可能给予华润啤酒的使用授权进行约束管理，同时允许华润啤酒借助喜力的全球销售网络以支持华润啤酒旗下的雪花®品牌及其它品牌实现全球增长。
交易完成后喜力的预计净债务/税息折旧及摊销前利润比值预期将略微超过2.5x的指标。喜力维持长期指标将回归至低于2.5x的承诺。该交易同时也会立即带来利润的增长和每股收益的增值。
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