当前各类替代粮源价格梯度清晰，替代优势各有侧重。超期稻谷（陈化稻）定向拍卖底价约 1500 元 / 吨，从成本测算来看，若饲料企业在产区自拍自用，比玉米价格约低70-100元/吨；若采购糙米混合物比玉米价格约低50元/吨左右。所以目前东北饲料厂使用超期稻谷的意向要强于玉米。

 

　　进口玉米方面，6月9日的进口玉米拍卖，辽宁底价在2100-2150元/吨，即便加上出库费、升贴水也完全低于辽宁2320-2340元/吨的国产玉米，与国产玉米相比具备成本优势，且品质稳定，适合规模化饲料企业采购。

 

　　进口大麦在蛇口港的报价在2300元/吨左右，而蛇口港玉米的价格在2480元/吨，大麦相较于玉米低180元/吨左右。大麦蛋白含量高于玉米，在反刍动物饲料中可以更好地替代玉米，降低成本。

 

　　小麦对玉米的替代核心在于价差驱动以及营养优势双重赋能。目前，华北玉米厂家收购价约2410元 / 吨，普通小麦主流 2460-2470元 / 吨，价差仅 50-60元 / 吨。南方芽麦因品质下降，价格低至 2220-2240 元 / 吨，较玉米价格低200元/吨左右，替代优势凸显。营养层面，小麦蛋白含量达 13%-14%，较玉米高 80% 以上，氨基酸组成更均衡，仅能量略低（为玉米的 95%-97%），添加复合酶制剂后可完全弥补能量短板。小麦（尤其芽麦）兼具价格、营养、供应规模三重优势，成为玉米最直接的替代品。

 

　　当前市场格局下，玉米面临多重替代压力，价格承压明显。短期来看，新麦集中上市、超期稻谷持续拍卖、进口谷物到港量增加，将持续分流玉米需求。长期而言，小麦与玉米的价差波动将成为替代节奏的核心变量，而超期稻谷、进口谷物将作为补充，形成 “小麦为主、稻谷与进口谷物为辅” 的替代体系。

 

　　综上，小麦凭借价差与营养优势成为替代主力，超期稻谷提供低成本选择，进口玉米与大麦成为粮源，共同挤压玉米的饲用空间。短期玉米需求难有明显好转，预计短期玉米行情表现仍或一般。

（Msteel农产品）

 

 

 

来源：博易大师