自美国和以色列2月底对伊朗发起战争以来，市场关注点一直集中在尿素上，这是玉米种植所需的关键氮肥。由于战争阻断了霍尔木兹海峡的运输，尿素价格飙升，农民争相采购；但是人们却大多忽视了磷肥的风险，这种化肥对大豆等作物至关重要。

 

　　化肥协会数据显示，中东仅占全球三种关键磷肥产品贸易的五分之一左右。全球近一半的硫磺供应来自中东国家，而硫磺可以用于生产磷酸盐肥料所需的硫酸。中东国家极易受到霍尔木兹海峡封锁的冲击。ICIS商品定价平台负责硫酸市场的安迪·亨普希尔表示，如果冲突持续更长时间，一旦生产商耗尽现有的硫磺和硫酸储备，供应链受到的影响可能会呈“指数级”增长。

 

　　这对全球粮食供应来说显然是个坏消息，因为全球粮食供应依赖磷酸盐来支持从大豆到土豆等各种作物的生长。这场冲突已经引发了人们对通胀和粮食安全的担忧。对于已经经历多年高生产成本的美国农民来说，这无疑构成新的威胁。美国近80%的磷肥用于大豆和玉米种植。即使在战争爆发之前，磷酸盐和硫磺的供应就已经十分紧张。

 

　　硫磺价格飙升至历史新高，部分原因是采矿业的需求推动了这一趋势，采矿业使用硫酸来提取铜和镍等金属。俄罗斯出口受到乌克兰战争和出口禁令的限制，而中国限制了磷酸盐的出口，以优先满足国内需求。美国关税政策加剧了这一压力。美国对摩洛哥磷酸盐征收关税（目前仍有效）以及特朗普总统去年实施的更广泛的关税限制了进口。

 

　　经纪商斯通艾克斯（StoneX）的化肥业务副总裁乔什·林维尔表示，在战争爆发之前，磷酸盐本身就存在诸多问题。这场战争更是让已经糟糕的局面雪上加霜，他表示，磷酸盐的处境几乎比尿素和氮肥还要糟糕。

 

　　化肥协会首席经济学家维罗妮卡·奈特表示，在去年底化肥部分关税被豁免后，各方已努力重建库存，特别是磷酸盐库存。但是真正的挑战在于硫磺供应。中东战争已导致硫磺价格飙升，以至于部分磷酸盐生产被迫停产。由于硫磺用途广泛，如果面临供应紧张，化肥可能并非首选用途，这可能带来更为长期的问题。

 

　　彭博绿色市场数据显示，坦帕（美国重要的季度结算基准）的硫磺合约价格在1月下旬创下历史新高，该数据可追溯至2012年。新奥尔良的磷酸二铵价格（全球最常用的磷酸盐肥料）也达到了近四个月来的最高水平。

 

　　有鉴于此，美国国内要求市场稳定的呼声日益高涨。农民依赖三大类肥料：氮肥、磷肥和钾肥。只有钾肥（主要来自加拿大，并与磷肥一起施用于大豆作物）在很大程度上不受当前全球供应冲击的影响。

 

　　美国农业团体敦促政府暂停对摩洛哥化肥征收关税。摩洛哥拥有全球最大的磷矿石储量。农业团体认为，高价格和地缘政治风险已经降低了采取保护主义措施的必要性。2021年美国化肥生产商美盛公司（Mosaic）要求美国商务部进行调查，随后对摩洛哥征收了化肥关税，目前正在对这些关税进行审查。美国农场局联合会要求特朗普暂停征收关税，美国最大的几个农业团体组成的联盟上周要求美盛和辛普劳（JR Simplot）撤回对这些关税的支持。这两家公司3月17日致函商务部，表示有意参关税审查工作。

 

　　与此同时，高价格已开始抑制需求。磷肥生产商 Itafos 公司首席执行官大卫·德兰尼表示，截至6月份的12个月里，美国磷肥用量将下降约20%。供应短缺可能会进一步加剧这一降幅——尤其是如果农民为了规避高昂的氮肥成本，转而种植大豆而非玉米的话。这种供应紧张的局面将贯穿春夏乃至秋季。在用量削减20%的情况下，库存大概可以支撑春季期间用来。但等到本季结束时，磷肥库存将彻底耗尽。

 

来源：博易大师