截至周四（1月29日），法国鲁昂港口的一等法国小麦的交货价格为238美元/吨，比一周前上涨8美元。2025年底价格为228美元/吨，同比下跌20美元或8.06%。过去52周的价格区间为每吨224美元到252美元。美国硬红冬小麦报260美元/吨，上涨10美元；美国软红冬小麦报236美元/吨，上涨10美元。

 

　　从期市走势看，周五（1月30日）,泛欧交易所成交最活跃的3月小麦期货收报194.25欧元/吨，比一周前上涨3.25欧元或1.70%，创下两个月高点。过去一周芝加哥小麦上涨2.22%。

 

　　阿格斯媒体（Argus Media）分析师马桑斯·德维利尔斯表示，乌克兰的寒冷天气风险令人担忧。

 

　　上周美国平原地区遭遇极端寒冷天气后，交易员们正密切关注未来几天乌克兰预计将出现的严重霜冻，这可能会损害这个主要谷物出口国的冬季作物，包括小麦。

 

　　与此同时，在全球小麦市场供应充足的情况下，激烈的竞争仍然抑制着欧洲小麦价格的上涨。阿根廷小麦供应充足，可能会削弱欧洲在北非的出口。

 

　　欧盟委员会周四发布月报，将2025/26年度欧盟软小麦出口预期下调至2950万吨，较上月调低了150万吨，与其他预测机构一样下调了欧盟的出口预期。

 

　　但是法国小麦出口保持稳定。贸易商表示，一艘货轮在敦刻尔克装载约6万吨小麦前往埃及。预计下周将有另一艘货船装载类似数量的小麦运往埃及。

 

　　2025/26年度迄今欧盟小麦出口量同比持平

 

　　欧盟委员会称，截至1月23日，2025/26年度欧盟小麦出口量为1238万吨，同比持平，头号目的地摩洛哥占比18.2%(去年同期11.1%）；同期小麦进口量229万吨，同比减少54%，头号供应国加拿大占比39.9%（去年同期14.1%）。

 

　　投机基金继续削减对欧盟小麦的看跌押注

 

　　泛欧交易所（Euronext）发布的持仓数据显示，上周投机基金继续削减对欧洲小麦期货的看空押注。截至1月23日当周，投机基金在Euronext制粉小麦期货和期权市场持有净空单138,257手，低于一周前的144,483手。

 

　　基本面数据：

 

　　1月29日，欧盟委员会预测2025/26年度欧盟软小麦产量为1.34204亿吨，较12月预测值1.34353亿吨调低15万吨或0.1%，较上年的1.10950亿吨增长21.0%（上月预测增长21.1%）。小麦进口预计为390万吨，高于12月预测的350万吨，较上年的798万吨减少51.1%；对第三国的小麦出口量估计为2950万吨，低于12月预测的3100万吨，但比上年的2542万吨增长.8%。期末库存调高到1300万吨，比上月预测的1172万吨调高128万吨，比上年提高64.5%（上月预测增长48.9%）。

 

　　1月15日，Expana（前身战略谷物）预测2026/27年度欧盟软小麦产量为1.286亿吨，高于上月预测的1.283亿吨，较2025/26年度的1.368亿吨减少6.0%。该公司还将2024/25年度欧盟小麦出口调低到2880万吨，比之前预期调低120万吨。

 

　　1月14日法国农业局（FranceAgriMer）将2025/26年度法国对第三国的小麦出口预测调低10万吨至750万吨，同比增长114.5%（上月预测增长117.4%）；对欧盟其他成员国的小麦出口量调高到751万吨，高于上月预测的739万吨，同比增长10.3%（上月预测增长8.5%）。期末库存预测调低至280万吨，高于上月预测的274万吨，同比增长12.7%（上月预测增长10.7%）。2025/26年度法国软小麦产量估计为3331.2万吨，低于上月预测的3332.8万吨，比2024/25年度提高29.9%。

 

　　1月12日美国农业部供需报告维持2025/26年度欧盟小麦产量1.44亿吨不变，高于上年的1.2215亿吨；国内饲料用量维持5000万吨不变，上年4500万吨；进口维持550万吨不变，上年1065万吨；出口调低50万吨至3250万吨，上年2787万吨）；库存调高50万吨至1421万吨（上月预测1371万吨，上年1171万吨）。

 

　　12月16日法国农业部首次发布2026年冬季作物的播种面积预测报告，预计2026年冬小麦面积为456万公顷，同比提高2.3%，尽管仍比五年均值低0.9%。

 

　　上周欧元兑美元汇率上涨0.17%

 

　　周五欧元汇率报1欧元兑换1.1851美元，比一周前的1.1831上涨0.17%，较2025年底的1.1750上涨0.86%。作为对比，2025年欧元兑美元汇率上涨13.46%。

 

　　注：1欧元等于1.1831美元

 

 

来源：博易大师