航运交易公报  上半年国际集装箱、干散货、油轮；沿海大宗散货、液货危险品市场形势如何？ 国内外经贸诸多不确定因素对未来航运市场大势影响几何？日前，上海航运交易所发布《2012（年中）水运形势分析报告》，全面分析上半年水运形势，并预测下半年水运发展趋势。

上半年市场形势

国际市场

经济增长乏力，运输需求放缓

上半年，全球经济情况较去年略有回稳，但下行风险日益增大：欧洲方面，希腊、西班牙经济每况愈下令欧元区转入温和衰退期，失业率猛增,民众消费意愿大幅下滑；美国方面，宏观经济数据涨跌不一，各地区联邦储备银行制造业指数表现分化，而5月份非农就业数据再度低于市场预期，暗示经济复苏基础不稳。全球集装箱运输需求同步放缓，据德鲁里预计，上半年亚欧航线西行箱量同比负增长，泛太平洋航线东行箱量增速，同比收缩约2.6个百分点。

船队加速升级，拆船趋于低龄化

据克拉克森统计，截至6月1日，全球集装箱船运力1585.84万TEU，较年初增长3.5％，增速同比放缓0.8个百分点，其中8000TEU以上型船运力总计430.03万TEU，较年初增长12.9％。

据克拉克森统计，1-5月，船舶拆解量达到116788 TEU，为去年拆船总量的165％。从目前的拆解船型来看，主要为2000～2999TEU支线型船，此外，拆解船舶日趋低龄化，平均拆解船龄从30年下降到25年。

供求失衡加剧，船舶租金低位徘徊

受主干航线可用运力过剩影响，全球集装箱船舶租赁市场总体行情表现低迷。据克拉克森统计，截至6月1日，各船型平均日租金均同比下降20％以上，其中2750TEU支线型船跌幅最大，同比下降58％。

中国市场

进出口放缓，对新兴市场发展迅速

受国际市场需求不旺、企业成本上升双重压力影响，主要外贸指标增幅低于历史同期。据海关统计， 1—5月，中国进出口总值15108.9亿美元，同比增长7.7％，增速同比下跌近20个百分点。

分地区看，对排名靠前的传统市场贸易额增速明显下降。

港口吞吐放缓，航班密度先抑后扬

上半年，随着外贸出口增速放缓，中国主要港口集装箱吞吐量增幅同步降低,部分港口甚至出现负增长。1—5月，全国主要港口集装箱吞吐量6952.5万TEU，同比上升8.7％,增幅收缩4.3个百分点。其中，沿海主要港口吞吐量6224.5万TEU，同比上升8.7％；内河主要港口吞吐量728.1万TEU，同比上升9.3％。

一季度，受远洋航线运价持续低位影响，班轮公司纷纷加大力度收缩运力，航班密度明显下降。以全球集装箱吞吐量最大的上海港为例，据上海航运交易所统计，3月份，远洋航线月航班数从去年12月的590班下降至543班。其中，西北欧航线从109班下降至95班；北美航线从159班下降至154班。二季度，随着传统旺季的临近及市场运价的大幅回升，班轮公司逐步放开运力供给，5月份上海港远洋航线月航班数合计555班，其中西北欧、北美航线分别为103、170班，较3月份分别增长8.4％，10.4％。

班轮公司推涨运价，行情逆势上涨

上半年，集装箱运输市场供需失衡的格局未有改变。由于去年运费全年低迷，班轮公司亏损严重，加之油价高企，各大班轮公司入不敷出，自年初起率先在亚欧航线成功推涨运价。受亚欧航线运价顺利上调鼓舞，北美、澳新、波斯湾等多条远洋航线运价也跟随大幅上涨。4月份，市场运价二度推涨，推动多条远洋航线运价重回盈亏平衡点以上。但随后运力控制开始放开，导致5月份部分航线涨价力度减弱甚至推迟。

总体而言，班轮公司联手涨价对上半年班轮市场运价起到了实质性的恢复作用。6月21日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为1315.03点，较年初上涨46.8％；上半年平均值为1128.87点，同比上涨10.1％。

欧洲航线： 欧债危机影响欧洲地区居民消费信心，中欧贸易量价齐跌。据海关数字显示， 1—5月，中国对欧洲出口额呈现负增长。根据德鲁里数据显示，上半年，亚欧航线西行箱量为686.6万TEU，同比下降0.2％。为求止损，班轮公司上半年力挺运价，3、4月初，多数班轮公司两度上调运价，幅度分别为700美元/TEU、400美元/TEU，空前的步调一致令市场运价水平飙升至1800美元/TEU左右。但大幅涨价的背后，市场供求情况并无实质性改善。但总体而言，在航商的推涨下，上半年市场运价较年初有了较大涨幅。6月21日，上海航运交易所发布的中国出口至欧洲、地中海航线运价指数分别为1816.10点、2006.02点, 较年初分别上涨102.4％、92.8％；上半年平均指数分别为1436.7点、1572.2点，同比分别大幅上涨10.1％、17.1％。

北美航线： 上半年，美国经济增长动能不足，失业率居高不下令美国消费者信心恢复缓慢。出口形势低迷令北美航线运输需求增速放缓，据德鲁里预计，上半年北美航线东行箱量为687.2万TEU，同比增长仅2.4％，同比收缩约2.6个百分点。鉴于预期运输需求不振，班轮公司在年初即开始抱团压缩运力。3月开始，受欧洲航线涨价成功带动，给年度合同谈判营造有利气氛，班轮公司在北美航线也连续推涨运价，至4月下旬，美西、美东航线市场运价分别突破2400美元/FEU、3500美元/FEU。但运价恢复到相对高位令部分航商再度放松运力供给，供求矛盾重现，市场运价重心大幅下移，5月中旬涨价计划搁浅。至6月初年度合同谈判步入尾声，部分货主开始着手旺季出货,市场供需重趋稳定，被一再推迟的涨价得以部分实施。6月21日，上海航运交易所发布的中国出口至美西、美东航线运价指数分别为1102.35点、1369.4点，较年初分别上涨28.3％、27.4％。

澳新航线： 虽然澳大利亚经济表现总体向好，但欧债危机以及澳元升值两大因素令消费者信心仍未有明显复苏，上半年零售业额增幅趋势明显放缓。中国对澳大利亚出口增速同比减少19.3个百分点。运力方面，去年下半年欧美航线大量退役船舶涌入澳新航线，导致供求关系明显失衡，尽管航商尽力助推运价，但运价水平未见根本好转。3—4月，澳线跟随欧美主流航线两次调涨运价，最高运价突破1100美元/TEU。但随着该航线转入传统淡季，货量低迷，市场运价自4月末起逐周下滑，平均周跌幅达40美元/TEU。6月21日，上海航运交易所发布的中国出口至澳新航线运价指数为931.78点，较年初微涨2.5％；上半年平均指数为963.9点，同比微涨0.1％。

日本航线： 尽管日本经济已从大地震的阴霾中逐步恢复，但前景难以乐观。欧美两大经济体消费需求下降对日本出口形成较大冲击，经济复苏动能有限，影响其国内消费需求的增长，运输需求不足导致该航线运价始终在谷底徘徊。春节长假前的集中出货成为上半年唯一的需求高峰，船舶平均舱位利用率接近八成左右，节后则最低探至五成以下，市场运价下跌。3月份，高油价进一步侵蚀班轮公司利润，为挽回成本，各大航商征收浮动燃油紧急附加费,涨幅在100美元/TEU左右,市场平均运价有所上升。但随着5、6月份传统淡季到来，市场货量再度萎缩，加之部分航商放松运力控制，市场运价涨幅悉数回落。6月21日，上海航运交易所发布的中国出口至日本航线运价指数为760.82点，上半年指数平均值为786.60点，同比均基本持平。

国内水路箱量继续增长

上半年，在长江黄金水道、华南公共驳船快线等项目的积极推进下，长江、珠江干线主要港口集装箱内支线水路网络日趋完善，沿岸港口内支线吞吐能力大幅提升，推动内支线集装箱吞吐量大幅上涨。据上海航运交易所统计，今年全国前15大内支线港口完成吞吐量572.6万TEU，同比增长23.0％，增速加快近5个百分点。

受银行贷款意愿下降、住房投资降温、通胀压力依然存在等因素影响，国内固定资产投资与消费品零售增幅均有所回落，建材、汽车、家电等适箱货源需求的快速增长势头有所趋缓，内贸集装箱水路运输需求增幅同步收缩。1—5月，广州港、天津港、上海港分别完成内贸集装箱吞吐量368.2万TEU、212.7万TEU、175.5万TEU，同比分别增长0.3％、6.4％、5.9％，增速分别回落8.3个百分点、45.7个百分点、4.8个百分点。

下半年市场预测

世界经济复苏慢，主干航线需求缓

据国际货币基金组织（IMF）4月份发布的《世界经济展望》预测，今年全球经济增速将由去年的3.9％下降至3.5％。发达经济体中，欧元区经济将成为经济衰退的重灾区，预计经济前景将由去年增长1.4％转为下降0.3％；美国经济将由去年增长1.7％上升为增长2.1％，但较2010年增幅仍收缩0.9个百分点。总体而言，世界经济复苏的大方向不会发生变化，但在国际金融深层次问题未得到根本解决的前提下，世界经济的复苏基础仍显薄弱。世界经济和贸易的缓慢复苏无疑将导致下半年全球集装箱运输总体需求增速放缓，东西向主干航线运输增长乏力，次干航线和南北航线运输需求则将更多取决于各国政策影响。

中国外贸多变，箱运增速放缓

中国经济贸易发展形势总体良好，但在世界经济复苏基础不稳固、国际经贸形势复杂多变的环境下，下半年中国对外贸易发展形势仍将面临较多因素制约。一方面，外贸面临的国际环境更为严峻复杂。欧债危机的深层次问题仍在延续，希腊、葡萄牙、西班牙等南欧诸国的主权债务问题一波未平一波又起；地缘政治对国际经贸的影响扩大，中东、北非等原油生产国政局动荡导致能源价格剧烈波动；贸易保护主义升温、国际经贸摩擦频繁发生。另一方面，国内生产企业成本进一步上升，劳动力成本持续上涨、原材料价格高位运行，加上美元对人民币持续贬值，影响出口商品在国际市场的竞争力和对外贸易平稳发展。

素有对外贸易风向标之称的中国进出口商品交易会成交情况也预示着下半年运输需求不容乐观。根据第111届春季广交会成交统计，出口成交额为360.3亿美元，同比下降4.8％，较去年春季广交会下降2.3％。值得一提的是，本届广交会国外采购商和国内出口商不约而同地多签短单、慎签长单。据统计，6个月以内的中短订单占总订单比例达到86.3％，长单占比仅为13.7％。

总体而言，今年中国外贸仍将保持较为平稳发展势头，但增速可能同比有所回落，国际集装箱出口运输需求增速也将随之放缓。

船舶运力继续快速增长

据克拉克森统计，截至6月1日，全球全集装箱船总订单量达到517艘、358.72万TEU，约占现有船队规模的22.6％。从交付期来看，预计在下半年交付的运力约达81.7万TEU，同比多出16万TEU。如果这些运力全部如期交付，且不考虑船舶拆解量，预计今年全年的运力将达1667.57万TEU，同比增长8.8％，增幅同比扩大0.9个百分点。

今年以来进入船舶拆解市场的运力大幅增长，根据1—5月拆解量推算，全年船舶拆解量将可能达到28万TEU左右。如果扣除这一部分运力，预计全年集装箱船舶运力约为1639.57万TEU，同比增长7.0％，增幅同比收缩0.9个百分点。值得关注的是，下半年8000TEU及以上型船预计交付量为47.8万TEU，而拆解量基本没有，预计年底该船型运力将达477.8万TEU，比年初大幅增长25％。

年初，外围经济持续走软，货量萎靡不振，班轮公司陆续闲置运力以稳定运价。

据Alphaliner 数据显示，截至3月12日，全球集装箱船舶闲置运力为91万TEU，占总运力5.8％。但随着3月中旬运价恢复，船东再度启封运力，至5月21日，闲置运力回落到56万TEU，占总运力的3.6％。如果现有闲置运力全部解封，且船东及船舶经营人不能有效控制新增运力的投放，下半年集装箱运输市场供求失衡将进一步加大。

出口市场行情不确定性增强

由于下半年市场供需可能进一步向供大于求的方向倾斜，运价将难以维持上半年大幅攀升的势头。且四季度随着运输淡季来临，可用运力供大于求的局面将愈发明显，班轮公司对运力的控制与调配将成为下半年行情走向的关键因素。

欧洲航线： 影响欧元区经济复苏的债务问题还在发酵中，中欧贸易也将受到较大冲击，拖累未来较长一段时间中国至欧洲的出口运输需求。运力方面，下半年万箱船新增运力规模庞大，且主要适航于欧洲航线，将对原本已显失衡的供求关系产生更大压力。三季度的传统旺季过后班轮公司如果未能采取更多严格的运力控制措施，欧洲航线的运价走势具有较大的不确定性。

北美航线： 美国政坛大选年所带来的财政政策不确定性，对美国经济走势平添些许变数。预计下半年美国市场对外需求难以呈现突破性增长，中国出口至北美地区集装箱运输需求仍将维持较低的增长速度，市场运价不容乐观。

日本航线： 日本央行预测2012下半财年日本经济将继续呈现稳定复苏势头，日本国内对外需的增加将在一定程度上带动集装箱运输需求，但在运力长期供大于求的形势下，运价可能保持低位波动的走势。