华鑫期货：关注60分钟下行趋势压力

　　行情回顾：

　　沪深两市：

　　上周沪深两市经过前两个交易的探底后，后半段出现了止跌企稳信号，且沪市表现更为疲弱，指数持续创出低点，最低达到2152.68点，周五虽有所上涨但仍受制于2200点回落至收盘的2185.49点。从深市来看，指数探底后回升力度较大，最高点9853.73点，已触半年线位置。总体来看，深市依旧维持强势表现，两市协调性依旧较差，本周若指数趋于协调，则深市可能出现补跌而沪市出现补涨局面，但主要仍需看两市权重板块的具体表现。上周值得关注的是周四两市成交量的表现，沪市两市成交量均达到接近800亿元水平，人气出现回升。另外周五公布的二季度GDP数据7.6%也基本符合预期，盘中指数在利好作用下得到拉升。

　　股指期货：

　　上周IF1207指数最高2478.8点，最低2411.0点，收盘于2457点，下跌22.6点。股指期货主要运行于5日线下方低位整理，主力07合约最低下探至2411点，基本逼近2400整数关口，后半周07合约随现货指数大幅拉升，目前已强势突破5日线压力。全周升贴水互现，指数反复性较大，盘中整幅也有所加大。上周持仓方面则继续展现出8万余手的高持仓水平，投资者参与度所有提高，多空双方继续僵持不下以及移仓的出现都加大了主力07合约的压力。

　　基本面消息：

　　◆ 温家宝：下半年将适当加大政策预调微调力度

　　◆ 央行：继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策

　　◆ 报道称证监会将要求上市公司提高分红透明度

　　◆ 发改委财政部明确证券期货市场监管费标准下调50%

　　◆ 报道称国务院年中经济会议即将召开

　　◆ 上周上证综指跌1.69%连续四周下挫

　　◆ 上周全球股市涨跌互现希腊挫2.67%

　　操作建议：

　　股指期货分析：

　　持仓分析：

　　从上周持仓来看，主力合约持仓经过不断创新高后，随着本周交割期的来临，多空双方均启动了移仓步伐，根据周五公布的持仓来看，多空双方持仓减至47028手，已低于5万手的水平。而光大期货、国泰君安及招商期货席位分别减仓1178手、830手及675手。按照以往惯例，预计本周三将完成不部分移仓操作，而对目前的主力07合约来讲，也将形成不小压力。

　　技术分析：

　　关注60分钟下行趋势压力

　　目前主力07合约在没有破1月6日的2273点低点前，可认为目前真处于日线级别上的二浪回调中，而60分钟K线级别提示背离，指数虽有拉升但美中不足的是上涨呈现阴阳交错的小碎步拉升，速度过缓，且背离结构不清晰，但不排除筑底可能。目前整体反弹仍有空间及时间，但空间有限，看空防守位置为60分钟下行趋势2505点，若单日大阳突破60分钟下行趋势压力标志行情启动。下方支撑位置2400一线。

　　操作建议：

　　IF1207操作上，空头防守位置2500-2505，若强势突破则上涨空间打开，可逢2500一线多单介入。但短期2500点承压概率偏大，多单逢此一线可先考虑获利了结，观望为主。

　　(华鑫期货王妍刘庆柏)