金属：新屋销售数据提振市场紧张情绪暂缓

　　晚盘消息：美国5月新屋销售36.9万，好于市场预期的34.7万。5月新屋销售量较4月上升7.6%，较去年同期大涨近20%，为自2010年4月以来最高成交量。4月新屋销售为34.3万。

　　美国达拉斯联储6月制造业活动指数升至5.8，大幅好于市场预期的-2.0.5月该值指数为-5.1.

　　6月25日，穆迪将28家西班牙银行的长期评级下调了一到四级，称西班牙信誉下降，预计该国银行的商业房地产风险可能导致更多的损失。 在穆迪下调西班牙银行评级之后，晚盘金属出现一波下探，价格持续走低，不过在美国新屋销售数据出台之后，价格获得企稳，并收复欧洲盘跌幅。中期来看，基本金属依然处于下跌趋势之中。短期来看，伦铜收出阳线，也再次验证了之前的支撑，而其它基本金属基本处于前期低点或是整数关口，跌势持续暂缓。

　　受外盘小幅走高支撑，今日沪铜出现高开，早盘走势缺乏利多因素支撑，价格围绕均线上下窄幅波动。形态上看，均线交叉，价格处于横盘区间，中期处于跌势之中，短期趋势并不明显，前期空单可适当获利减仓。沪铝表现最弱，再创新低，并跌破15500整数支撑，短期依然未见企稳之势，空单可以继续持有。

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　　能源化工：涨跌互现

　　今日能源化工板块涨跌互现，塑料强势上涨1%，甲醇小幅走高，PTA和PVC均小幅下行。上周小长假期间外盘原油大跌，WTI跌破80美元/桶，布伦特跌破90美元/桶，主要受到投资者担心欧盟峰会无法达成能够改变局面的协议的影响。今日国内期市开盘后对上周末的利空作出了反映，化工板块普遍低开，但随后低开高走，由于周末欧盟提出1300亿刺激计划，市场信心有所提振。外盘原油电子盘WTI收复80美元/桶，布伦特收复90美元/桶，内盘联塑走势最强，1209合约上涨100点，午间收于9490点；甲醇继续测试20日均线，期价上涨12点，午间收于2762点，PTA继续维持弱势，1209合约上午下跌10点，与连塑价差扩大至2384点，创出阶段新高。

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　　农产品：豆类调整，糖妖性显现

　　受到干旱天气影响，隔夜外盘农产品市场相对强劲，玉米以及小麦都触及涨停，豆类品种也继续上行，然而今天国内农产品走势未能跟随，豆类品种开始调整，而糖价大幅反弹。基本面上，由于近几日美国中西部地区的干旱天气仍将延续，所以豆类以及玉米这些品种受到天气升水的利多会进一步呈现，短期的回调或许是逢低做多的机会。而对于白糖来讲，今日逆势上行致其妖性显露，其大幅上行很大原因是由于盈江泥石流造成150亩甘蔗受灾，恐将对其产量造成影响。但外盘原糖仍在震荡筑底过程当中，对国内糖市利多有限，仅存利空。目前糖价正处于5700上下波动，此处是否是底还有待考验，关注5800上方压力。

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　　期指：午后或有反弹出现

　　沪深300指数：隔夜外围市场大跌，早盘股指低开14点后，就一直在区间内震荡。至中午收盘，下跌10点，成交量继续萎缩。其中互联网、环保、电力设备等板块跌幅较大，保险、能源设备板块略微走红。

　　股指期货早盘低开后基本处于区间震荡，至午间收盘，成交量高于上一交易日，而单边持仓继续增加7452多张，表明目前多空双方分歧较大，且期现价差扩大至14点，预计午后将考验支撑，或有反弹出现。

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　　市场要闻

　　1、 新开工面积下滑，楼市供给存隐忧。近期北京、深圳等地楼市成交明显回暖，但国家统计局数据显示，今年前五月住宅新开工面积同比增速呈现下滑态势。

　　点评：三方面原因导致调控过后出现房地产开工不足。首先，房地产开发周期较长，一般需要3年左右，当调控到来，较长的开发周期和供应链条限制了房地产企业应对经济周期和政策不确定的灵活度。开发商往往采取缓开工、少拿地的策略来减少可能到来的风险。其次，银行贷款、预收款、资本市场的顺周期加大了对开发商现金流的冲击。调控来临之时，严格的信贷控制和销售萎缩导致回款速度降低，开发商资金来源出现结构性变化。第三，土地价格刚性加大了开发商逆周期投资的风险。地方政府财政已经对土地出让金形成依赖。土地价格的刚性上涨使开发商难以在调控之时以合理的价格购置土地，导致开工和投资增速受到压制。从长期来看，持续的房地产调控已经对开工情况造成影响，未来楼市供应可能出现缺口。

　　2、 欧洲四国推出1300亿欧元刺激计划。。

　　点评：由于早有预期，市场对此次穆迪降级行动并不是特别“感冒”。另外，欧洲央行22日宣布将放宽向该行申请贷款的合格抵押品限制，旨在进一步降低欧洲银行业、尤其是深陷债务危机的高负债国银行业的融资难度。22日欧洲银行板块特别是西班牙银行股表现活跃，其中银基亚银行股价上涨5.21%、CaixaBank股价上涨4.46%。英国银行股方面，汇丰股价上涨0.55%、莱斯银行股价上涨0.61%。法国巴黎银行股价上涨0.65%、法国兴业银行股价上涨0.31%。