金属产品

　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡上扬，扭转当日跌势，尾盘收涨0.65%至7385美元/吨，较沪铜收市时的7351美元/吨回升0.46%。6月22日伦铜持仓大幅减少3891手。在近期铜价冲高回落之际，伦铜持仓减幅超过增幅，表明铜市人气较差。

　　消息方面：1。美国5月新屋销售年率为36.9万户，高于预期的34.6万户，为2010年4月来最高，数据表明美国房屋市场出现改善迹象。2。西班牙周一正式向欧元区其他国家提出1000亿欧元的援助申请，以充实本国银行业资本金。

　　现货方面：6月25日现货较期货升水300-升水400元/吨，现货升水基本持平。进口铜供应增加，因沪伦比值回升至7.3以上；但持货商买兴受抑，因现铜升水一路下滑。下游节后首日未显补库迹象，大多持谨慎态度，整体成交表现清淡。同时，最近的伦铜0-3月现货较期货升水5美元/吨，较前一日小幅上升11.25美元/吨。

　　库存方面：6月25日伦铜库存为253299吨，较22日小幅增加225吨。近期伦铜库存时增时减，伴随着注销仓单占库存比重新回到11.52%，暗示后期库存减速有望放缓。沪铜库存方面，上期所库存十一周来首次增加6941吨，或5.33%至137084吨，较3月16日创下的年内高点227276吨，减少39.7%或90192吨。

　　观点总结：隔夜伦铜振荡上扬，扭转当日跌势，主要受逢低买盘提振。近来在铜价走低之际，沪铜表现出较强的抗跌性，甚至引领伦铜走高，暗示铜价下跌意愿较弱。今日早盘伦铜开至7400美元/吨附近，受此影响，沪铜1210合约料开至54200元/吨附近。在本周四和周五的欧盟峰会召开之前，铜价走势料较反复，操作上，建议今日日内关注53800-54800区间的高抛低吸机会。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝探底回升，最低触及1852美元/吨的年内新低，尾盘仅微跌0.04%至1868美元/吨，略低于沪铝收市时的1871美元/吨。6月以来伦铝已录得6.32%的跌幅，下方关注1850美元/吨的支撑。

　　消息方面：1。美国5月新屋销售年率为36.9万户，高于预期的34.6万户，为2010年4月来最高，数据表明美国房屋市场出现改善迹象。2。据美铝称，欧洲经济虽面临较多不确定性，但其对铝产品的需求却强劲，今年料增加7%。

　　现货方面：6月25日现货较期货贴水20-贴水20元/吨，现货升水略缩。沪期铝当月跌势不止拖累现铝价格大跌至15600元/吨，部分大型贸易商逢低惜售，但中小型贸易商在月末积极换现出货，由于下游加工企业维持按需采购，致使主流成交维持平水附近，整体市场气氛偏空，成交有限。

　　库存方面：6月25日伦铝库存大幅减少9675吨至4851700吨，较历史高点累计减少25.7万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比为36.5%，仍处于历史高点。沪铝方面，截至6月21日，上期所沪铝库存连续第二周减少5475吨至309426吨，数据表明国内铝现货需求正小幅改善。

　　观点总结：隔夜伦铝仅振荡微涨，削减日内部分跌幅，其反弹力度仍显不足。今日早盘伦铝开至1867美元/吨附近，受此影响，沪铝主力合约料低开至15500元/吨，昨日沪铝早盘虽表现出较强的抗跌性，但临收盘前冲高回落，表明上方抛压较重，今日可继续关注15400元/吨附近的获利了结机会，短期多单还不宜入场。

　　3钢材

　　外盘：LmeS钢DZ报收371.3美元/吨，跌0.5美元/吨。

　　现货市场：8mm Q235高线价格：4060，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：4160，持平。

　　消息：(1) 穆迪下调28家西班牙银行长期债务和存款评级(2)必和必拓或缩减铁矿石港口扩张规模(3)市场惨淡动摇铁矿石定价模式，钢厂盼回归年度定价(4)印度63.5%粉矿6月25日CIF指数参考报价142美元/吨，涨1.5美元/吨。

　　库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为7381吨，持平。线材仓单日报为0，持平。

　　小结：周一RB1210合约受股市疲软拖累，延续回调。本周是六月最后一个交易周，更多的贸易商将会资金回笼为主，议价销售或将对市场行情形成不利影响。另外备受考验的市场随着天气逐渐炎热，以及梅雨季节的来临，需求面仍难有实质性的改变，胶着状态或将继续延续。操作上建议，空单仍可持有，止盈价格参考4130.

　　4锌

　　外盘方面：

　　美指高位整理，隔夜LME锌冲高回落，报1809.5点，下跌0.03%。

　　现货与库存：

　　据上海金属网报道，上海现货0#锌25日报14500-14600元/吨，跌100，贴水90元/吨–升水10；现货市场下游需求清淡，以询价为主，市场成交量有限。6月25日LME锌库存为992850吨，下跌175吨。

　　消息面：

　　(1)25日，河南住建厅等6部门联合出台楼市微调新政，明确“认房不认贷”，支持购买首套房，并原则给予基准利率下浮30%幅度内的优惠。(2)据法新社报道，西班牙6月25日正式向欧元区其它国家提出1000亿欧元的援助请求，以充实本国银行业资本金。(3)一位不愿具名的消息人士说，中国正研议调整战略金属储备计划，可能纳入诸如稀土、钨、铟、钼和锡等金属。

　　行情总结：

　　市场依旧对欧盟峰会持不信任态度，而西班牙国债即将标售；临近月底，国内信贷预计会冲量，对沪锌1210有一定支撑作用，短期内关注14500-14550区域内支撑，下探该区域后可择机短多买入，止损14400点。

　　5铅

　　外盘方面：

　　美指高位整理，隔夜LME铅震荡下挫，报1800.5点，下跌1.07%。

　　现货与库存：

　　上海现货沪铅25日报14750-14850元/吨，较上一交易日跌200，贴水50-升水50元/吨；下游接货鲜有问津，而持货贸易商逢低惜售，供需双方价格拉锯，整体市况成交寥寥。6月25日LME铅库存为351150吨，上涨150吨，库存增长主要集中在亚洲的马来西亚。

　　消息面：

　　(1)25日，河南住建厅等6部门联合出台楼市微调新政，明确“认房不认贷”，支持购买首套房，并原则给予基准利率下浮30%幅度内的优惠。(2)据法新社报道，西班牙6月25日正式向欧元区其它国家提出1000亿欧元的援助请求，以充实本国银行业资本金。(3)一位不愿具名的消息人士说，中国正研议调整战略金属储备计划，可能纳入诸如稀土、钨、铟、钼和锡等金属。

　　行情总结：

　　铅蓄动力型电池短期内订单不足，而中游冶炼企业开工率下降，惜售情绪明显；加之市场正缺乏明确指引，关注周四欧盟峰会结果；沪铅1209破位14850点后，下方难获支撑，弱势整理为主，短空仍有机会入场，卖出位14800点，止损14950点。

　　6黄金

　　外盘表现：周一鉴于前几次该会议并未制定出具体的遏制债务危机的措施，投资者也对此次会议不抱希望，低位买盘介入提振金价小幅反弹。伦敦金开盘1571.80美金/盎司，收于1584.43美金/盎司。

　　消息方面：1。俄罗斯央行5月增持50万盎司黄金

　　2。。澳大利亚黄金产量连续三个季度下降

　　3. 美国5月新屋销售年化月率增长7.6%，总数年化为36.9万套，5月份销量创下2010年4月以来的最高水平。

　　4. 塞浦路斯政府周一发布正式声明，向欧盟救助基金寻求援助，成为欧元区第5个申请救助的成员国

　　现货市场：上海黄金交易所现货9999金报收324.92元/克，下跌3.62元/克

　　仓单库存：交易所仓单报1008千克，无增减。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至6月25日为1281.62吨，无增减。

　　观点总结：周一公布的美5月新屋销售数据表现强劲，市场风险偏好情绪略有改善，而市场对周四即将召开的欧盟峰会祭出更大规模救助措施予以期待，部分抄底买盘及空头回补引发金银价格低位展开反弹。短期来看，金价低位弱势反弹，价格仍受短期1600关口压制，近期下方1550-1530区域强劲支撑如不能守稳，将进一步打开中线调整空间。操作上，中线340-335区域空单继续持有，止损345，短线逢高短空。

　　7白银

　　外盘表现：周一鉴于前几次该会议并未制定出具体的遏制债务危机的措施，投资者也对此次会议不抱希望，低位买盘引发银价小幅反弹。伦敦银开盘26.91美金/盎司，收于27.53美金/盎司。

　　消息方面：1. 美国5月新屋销售年化月率增长7.6%，总数年化为36.9万套，5月份销量创下2010年4月以来的最高水平。

　　2. 塞浦路斯政府周一发布正式声明，向欧盟救助基金寻求援助，成为欧元区第5个申请救助的成员国

　　3. 西班牙经济部周一发布声明指出，该国已于周一正式向欧盟提出银行业援助申请。

　　现货市场：上海黄金交易所现货白银T+D 报收5690元/千克，跌246元/千克

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至6月26日为9875.75吨，持平。

　　观点总结：周一公布的美5月新屋销售数据表现强劲，市场风险偏好情绪略有改善，而市场对周四即将召开的欧盟峰会祭出更大规模救助措施予以期待，部分抄底买盘及空头回补引发金银价格低位展开反弹。技术上看，银价在26.50附近中期支撑平台再度反弹，价格短线有望向28-29附近反抽，中期价格震荡偏弱格局仍未改观。操作上，中线6000上方空单继续持有，短线逢高沽空为主。

　　8焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场持续下滑，交投气氛淡。一级冶金焦太原报价1810元/吨(车板含税价)，持平；天津港报价1980元/吨(平仓含税价)，持平；二级冶金焦上海报价1850元/吨(出厂含税价)，持平；河北唐山报价1785元/吨，持平。

　　消息：(1)最大焦炭产地山西省危中寻机推进战略重组(2)港口存煤略有回落，后续市场喜忧参半(3)需求不济，三季度焦炭企业依旧去库存

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为130张，持平。

　　小结：周一J1209合约跌破1700关口，再创上市新低。炼焦煤现货市场跌势不改，成交一般，市场心态已经跌入谷底，山西部分地方煤矿企业限产意愿增强。操作上建议，1700有效跌破空单继续持有，否则逢低减仓。

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE棉花期货收涨，ICE-12月期棉合约上涨0.93美分，报至70.05磅/美分。

　　1、美国农业部公布了2012年6月8-14日的美国棉花出口报告。当周，2011/12年度美国陆地棉出口净签约量为0.38万吨，主要买家为土耳其、中国(0.22万吨)、秘鲁、印度尼西亚和泰国。2012/13年度美国陆地棉出口净签约量为10.68万吨，主要买家为中国(10.15万吨).

　　2、截止2012年6月20日，新疆兵团累计收购皮棉1185521吨(折2371.04万担)，去年同期收购893643吨；今年平均品级2.91级，平均长度28.10毫米；累计销售1025833.54吨(折2051.68万担)，去年同期销售861967吨；今年库存159682.46吨。累计发运棉花12860车，每车按43吨计，共发运552980吨，去年同期发运棉花12257车。

　　现货方面：棉花指数328价格为18279元/吨，与上一交易日下跌46元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单为3014张，较上一交易日减少32张，有效预报为135张。(每张对应棉花40吨).

　　观点总结：ICE期棉低位反弹，受助于芝加哥谷物市场涨势，美棉出口下年度签约量超过10万吨。国内棉花现货价格小幅下跌，进口棉库存继续增加，下游纺织企业状况仍未明显好转，部分纺企开机率继续下滑。郑棉1301合约低开高走，期价受19000支撑，短线反抽5日线压力，呈现震荡走势。操作上，暂以19000-19400区间交易。

　　2豆类

　　外盘：因天气或将影响单产担忧提振，CBOT豆类大幅收涨，7月大豆期货上涨40.2分报收于1482.6美分/蒲，7月豆粕合约收涨10.8美元报收于432.8美元/短吨。

　　消息：国际方面，美国参议院通过削减已实施二十年的直接支付农业补贴相关法案，将在未来十年内削减236亿美元农业开支，市场预计农产品种植成本将提高。国内方面，受暑季到来气温持续升高因素影响，豆油销量有所下降，国内油脂加工出现持续停工停产现象，造成下游豆粕供应偏紧。

　　现货方面，国内产区黑龙江地区油厂大豆收购价大多处于4040-4280元/吨，余粮数量有限，购销清淡，市场关注国储大豆拍卖出库；豆类进口价格方面，国内主要港口大豆分销价格基本处在4200-4350元/吨，国内沿海油厂豆粕报价在3330-3560元/吨，成交一般。

　　仓单：大豆，17794张；豆粕，2669张，均无变化。

　　天气方面，国内大豆主产区黑龙江维持晴到多云天气，其中，黑河西部、齐齐哈尔、绥化南部、大庆、哈尔滨、佳木斯多云有阵雨或雷阵雨，天气状况对大豆生长较为有利，目前大豆长势较好。美国大豆主产区本周基本维持干燥天气，东部地区有少量小阵雨，北部有少量大范围零星阵雨和雷阵雨；气温自东北向西南22-31摄氏度，周三气温接近至高于正常水准，周四和周五大多高于正常水准，这将进一步消耗一些干旱地区的土壤水分，或者大豆单产有不利影响。

　　总结：美豆天气炒作开始进行，而国内市场供需偏紧和下游消费的提振使得豆类价格如我们前期预计表现偏强，6-8月正是豆类表现的关键时期，在减产大格局下，我们看好后市豆类价格。但就目前反弹幅度来看，前期密集震荡区间有一定压力，短多可注意止盈，回调可适当买入，M1301合约关注上方3560-3600元/吨压力，谨慎投资者可进行关注大豆豆粕价差扩大套利操作。

　　3油脂

　　外盘：因天气或将影响单产担忧提振，CBOT豆油跟随大涨，7月豆油期货上涨1.53分报收于51.27美分/磅。

　　消息：国际方面，截至6月13日当周，加拿大大豆压榨量为31057吨，较之前一周增加17.0%；国内方面，湖北、浙江、江苏开始油菜籽临储收购，收储价2.5元/斤，据悉河南等省也将进入收储，国家计划第一批临时收储油菜籽(油)的数量为300万吨。

　　现货方面，昨日油脂报价出现普遍上涨，涨幅在50-200元/吨，其中，沿海四级豆油约为8950-9150元/吨，港口棕榈油报价集中在7600-8200元/吨，国内四级菜油出厂价格处于10650-10900元/吨水平，成交一般。

　　仓单：豆油，5424张；棕榈油，0张，菜籽油，0张，均无变化。

　　天气方面，国内油菜籽主产区基本出现降水天气，四川东部、重庆南部、贵州、湖南中北部、湖北中南部、江西北部、安徽南部、浙江中北部及云南西部和东北部等地有大到暴雨，其中，贵州东部、湖南西北部、湖北西南部、安徽西南部等地的局部地区有大暴雨，或对当地菜籽收购有一定影响；国外，油菜籽主产区加拿大西部和南部有小到中(阵)雨天气，其中，加拿大北部局有大雨天气。

　　总结：油脂市场跟随豆类出现反弹，但表现明显偏弱，就目前而言，消费支撑仍有不足，主要依靠上游利多提振。建议投资者前期多单暂时持有，短多逢回调买入，Y1301合约关注上方60日均线压力表现，同时关注菜籽油棕榈油价差缩小套利机会。

　　4玉米

　　周一CBOT玉米期货合约上涨40美分封于涨停板，因干热的的天气危险美国玉米生长，并恐降低今年作物产量。7月合约涨停升40美分，报收631美分/蒲式耳。

　　消息面：

　　1、Cropcast预计美国玉米单产为每英亩158.6蒲式耳。

　　2、中国总理温家宝称中国有兴趣购买更多阿根廷玉米。

　　交易所仓单库存：玉米仓单为10000张

　　现货价格：

　　吉林省吉林市当地个人粮库收购水分14.5%玉米价格为2250-2260元/吨。吉林长春市当地个人粮库收购水分14.5%玉米价格为2270元/吨，暂时稳定；当地饲料工企业中等玉米挂牌收购价为2280—2300元/吨，自然干粮，与上周末持平，部分企业停收观望。

　　操作建议：

　　外盘玉米期货合约涨停收盘，玉米1301合约跳空高开，已站稳在均线上方，目前走势良好，KDJ、MACD指标金叉，均线指标拐头向上，我们建议投资者多单继续持有，短期可进场多玉米1301主力合约。

　　5强麦

　　周一美国小麦期货在场内交易强劲上涨，因受助于玉米市场强势以及对黑海地区小麦产量的担忧。CBOT7月小麦合约以7.6%的升幅领涨，收盘上涨51美分，结算价为724.25美分/蒲式耳。

　　消息面：

　　1、截至6月24日当周，美国冬小麦生长优良率为54%。

　　2、俄罗斯农业部下修2012/13年度小麦产量预估至4600-4900万吨，之前预估为5700万吨。

　　交易所仓单库存：强麦仓单为14638张

　　现货市场：

　　河南鹤壁市浚县粮食局2012年本地产1级白小麦收购价2080元/吨，2级白小麦收购价2040元/吨，本地产特制一级小麦粉汽车板价2800元/吨，与20日持平。

　　操作建议：

　　强麦1301合约小幅下跌收阴线，在5日均线上方获支撑，全国小麦收割逾九成，市场短期需求不振，操作上我们建议前期多单谨慎持有。

　　6早籼稻

　　周一CBOT糙米合约收盘走高，受邻池玉米和强麦强劲上涨导致，9月合约上涨21.6美分/蒲式耳，收盘为1494美分/蒲式耳。

　　消息面：

　　1、截至到6月24日当周，美国稻米生长优良率为71%。

　　2、中国海关总署近期公布的数据显示，中国5月进口大米427,518吨，1-5月的大米进口量大幅增加了两倍多。

　　交易所仓单库存：早籼稻仓单为0张。

　　现货市场：

　　江西九江粮食批发交易市场2011年本地产3级早籼稻谷批发价2600元/吨，2011年本地产3级晚籼稻谷火车板价2660元/吨，2011年本地产标一早籼米批发价3800元/吨，2011年本地产标一晚籼米批发价3880元/吨，特等籼糯米批发价格5200元/吨，与24日持平。

　　操作建议：

　　籼稻1301合约低开高走收下影线，KDJ指标金叉，均线目前多头排列态势良好，上涨格局已确立，操作建议进场多单继续持有。

　　7白糖

　　外盘：

　　ICE原糖期货周一小幅上涨，在上一交易日大跌5%之后进行盘整，主要受到巴西食糖外运受阻提供部分支撑。ICE现货7月原糖期货小幅上涨0.06美分，结算价报每磅20.30美分，主力10月合约上涨0.18美分，涨幅0.9%，报收每磅19.93美分。

　　基本面消息：

　　1、印度：马邦12/13年度糖产量或下降11%

　　2、Czarnikow预估12/13年度全球糖市过剩840万吨

　　国内现货：

　　南宁中间商报价6300元/吨，报价持稳，各制糖集团报价6200--6250元/吨，报价下调50—100元/吨，成交一般。

　　库存仓单(张)：3563，有效预报2308.

　　国内主产区天气情况：

　　两天内，柳州、河池、百色、桂林、来宾等市的部分地区有大雨到暴雨，局部大暴雨，我区其它地区有小到中雨，局部暴雨。 南宁市中雨，东南风1-2级最低气温25℃，最高气温30℃。

　　总结：

　　端午节间国际原糖大跌拖累国内糖价，但农产品整体的反弹给郑糖带来一定的支撑。技术上，郑糖1301合约短期延续弱势振荡调整，10日均线仍构成明显压力。操作上，逢高短线抛空。

　　化工品

　　1 PTA

　　1、25日亚洲PX市场估价上涨16美元/吨至1221美元/吨FOB韩国和1245美元/吨CFR中国台湾/中国大陆。2、韩国S-Oil出台亚洲7月PX倡导价格，执行1330美元/CFR，较其6月结算价格下调25美元/吨。3、日本出光出台亚洲6月PX倡导价格，执行1300美元/CFR，较其6月结算价格下调55美元/吨。

　　现货价格：华东内贸市场报盘价格在7200元/吨附近，递盘价格在7100元/吨左右，预计商谈价格在7150元/吨左右，暂未听闻实单商谈；美金盘台产船货报盘价格在935美元/吨左右，递盘价格在920美元/吨附近；韩产船货报盘价格在925美元/吨附近，递盘价格在910美元/吨左右，暂未听闻实单商谈。

　　库存数据：交易所仓单为1647张，较上一交易日减少20张，有效预报为0张。

　　观点总结：受欧债危机及宏观经济忧虑影响，NYMEX原油期货收跌，亚洲PX现货报价小幅上调，现货动态利润处于-150至50元/吨。PTA现货市场行情下滑，江浙市场涤丝价格下跌，产销明显回落。PTA 1209合约低开回升，期价考验7000关口支撑，上方面临5日线压力，短线步入震荡走势。操作上，暂以7000-7300区间交易，反弹适当抛空。

　　2 连塑

　　消息面：1、常州PE市场低压受石化价格上调提振，报价小幅上扬，高压、线性报价调整不大，油价大跌，加重市场观望情绪。2、国家重点建设项目——大庆石化年120万吨乙烯工程主要生产装置，年30万吨全密度聚乙烯装置全面建成实现中交。

　　现货市场：现货市场走势平稳，美国LLDPE报1091—1113美元；西北欧报1050—1055。中东报1178美元，东北亚报1195美元，均与上一交易日持平。国内现货市场走势平稳。7042料，东北大庆报10100；华北齐鲁报10730；余姚扬子石化报10000，武汉茂名报9850，均持平，西北独山子、广州茂名无报价。

　　原料市场：日本石脑油跌9.25美元，报698.25美元。美国乙烯涨1.5美分，报45.25美分；西北欧大跌55美元，报1052.5美元；CFR东北亚在906美元/吨CFR东北亚在920美元/吨。尽管原油的走跌失去对乙烯市场的支持，但台湾麦寮的2、3号装置周三因电力非计划停机仍有支撑。据周五最新公布的海关数据，中国乙烯进口可能达10.5569万吨，涨52.1%。

　　库存数据：交易所库存仓单报2712张，持平。

　　观点总结：昨日连塑低开高走，盘中放量增仓，尾盘仍受制于上方均线的压力，显示短期有反弹潜力，但不可过于乐观。基本面上，全球经济疲软，需求复苏缓慢对连塑形成一定的压制。但欧债危机有缓和的迹象，国内降息对大宗商品对形成一定的支撑，预计连塑将延续震荡筑底行情。操作上，投资者手中多单可以9300一线为止损位谨慎持有。上方压力9680，下方支撑9350.

　　3PVC

　　消息面：1、上海地区PVC市场整体运行较为清淡，下游企业仍多依刚性需求进行采购，小单交易居多，后市难言乐观。2、绥阳煤电化循环经济项目氯碱电石工程开工。该项目总投资37.8亿元。电石项目预计投资13.3亿元建设48万吨/年电石工程，预计2015年4月投入试生产

　　现货市场：国内现货报价稳中微跌。华北电石法报6480，乙烯法报6850，持平；华东电石法报6450，跌30元，乙烯法PVC报6850元，持平；华南电石法报6550，乙烯法报6800，持平；华中报6450元，持平。电石价格略有回落，华东地区报3725元，西北地区报3375元，均保持平稳。

　　库存数据：交易所库存仓单报7799张，减少600张。

　　观点总结：昨日PVC窄幅整理，盘中始终受制于上方均线的压力，显示短期走势仍较疲软。基本面上，国内楼市延续调控，下游需求低迷等利空消息均对PVC形成压力。但欧债危机有缓解的迹象，国内降息对大宗商品对形成一定的支撑，且PVC上游成本始终保持高位，对现货市场形成一定的支撑，预计PVC短期将维持震荡筑底格局，操作上，投资者暂时以日内交易为宜，上方压力位6550，下方支撑位6350.

　　4 沪胶

　　东京工业品交易所(TOCOM)指标期胶周一在逢低买盘的推动下收高2.4%，前一交易日曾急跌至两年半低点。不过涨势看似不会维持长久。TOCOM指标11月期胶收高5.6日圆，报每公斤237.3日圆。

　　消息面：1、中国汽车工业协会发布统计显示，1-5月汽车产销均突破800万辆，年内产销首次出现双双正增长。2、美国产业资讯机构J.D. Power和LMC Automotive表示，美国6月汽车年化销量较去年同期增长16%将达到1390万辆，并且汽车的年化销量较今年五月份也有些微提高

　　现货市场：上海地区天然橡胶市场，现货市场上云南全乳胶参考报价在23400-23500元/吨左右，海南全乳胶参考报价在23400-23500元/吨左右，云南标二胶在22000-22500元/吨左右，泰国3#在25500元/吨左右(17%票)，有13税的在25000元/吨左右；越南3L胶在23500-23600元/吨左右(13%票)；现货市场报盘小幅调整，略显混乱，成交量有限。

　　仓单库存：上期所天胶仓单11560吨，较上一个交易日增20吨。

　　观点总结：欧盟采取经济刺激计划，减轻了投资者对于欧债危机的担忧情绪。供需方面，泰国南部天气好转，割胶进度加快，预计供应将逐步增加，其他产胶国下调橡胶价格迫使泰胶报价持续走低，技术上，沪胶1209合约低开高走，受阻于10日均线，预计后市在22000-23000振荡。建议区间短线交易。

　　5 甲醇

　　消息面：1、新疆广汇新能源新建一期120万吨/年煤制甲醇装置于6月23日开始生产。2、

　　河南心连心共计30万吨/年甲醇装置日产目前不足500吨，其甲醇出厂报价较节前上调50元/吨至2550元/吨。

　　现货市场：华东港口甲醇市场开盘仍以观望为主。江苏港口甲醇主流出罐报价在2850-2870元/吨不等，江阴、南通地区报价集中在2900元/吨。宁波港口观望为主暂无主流报价。鲁南主要装置重启，山东地区企业主流出厂高端下滑20元/吨至2580-2610元/吨。其中，中东部企业主流出厂2580元/吨，部分承兑价格在2660元/吨，贸易商对淄博及周边带票报价2630-2640元/吨。南部企业主流零售2600-2610元/吨，临沂下游不带票接货价格2550-2560元/吨。

　　仓单库存：郑商所甲醇仓单0张，较上个交易日持平。

　　观点总结：欧盟采取经济刺激计划，减轻了投资者对于欧债危机的担忧情绪。供需方面，因厂家继续停产检修或减产，但因小部分厂家重启装置，打压甲醇价格上移。技术上，甲醇1209合约低开高走，受阻20日均线，预计后市将仍将再次试探20日均线压力。建议2750短多。

　　6 燃油

　　外盘走势：NYMEX原油期货周一延续跌势，受累于挥之不去的宏观经济忧虑及欧元区危机。NYMEX8月原油期货下跌55美分，报收于每桶79.21美元。

　　消息面：1、日本METI(经济产业省)数据显示，2012年4月日本船供油销量为36.74万吨，环比2012年3月上涨0.8%，同比大涨40%。2、三地原油加权均价连续移动变化率(基准期6月7日)为-6.14%。

　　现货市场：6月25日黄埔到岸价：进口高硫180CST美金价599.5美元/吨，较上个交易日跌13.5美元/吨，到岸贴水13美元/吨；进口高硫380CST美金价589.25美元/吨，较上个交易日跌13.25美元/吨；华南地区黄埔市场价：进口高硫180CST过驳价4910元/吨；库提价4900元/吨。

　　仓单库存：上期所燃油仓单21200吨，较上一个交易日持平。

　　观点总结：欧盟采取经济刺激计划和放宽了抵押贷款抵押品的范围和限制以支持尤其是西班牙银行业的融资能力，减轻了投资者对于欧债危机的担忧情绪。供需方面，美国石油公司周日关闭了大约23%的墨西哥湾海上原油和天然气产量，以防热带风暴Debby破坏。技术上，沪油1209合约维持调整态势，预计后市仍将处于4600-4750区间振荡。建议区间交易。

股指期货

　　市场重心继续下移，期指弱势难改

　　外盘指数收盘涨跌涨幅

　　道琼斯 12502.66 -138.14 -1.09%

　　纳斯达克 2836.16 -56.26 -1.95%

　　标普500 1313.72 -21.30 -1.60%

　　富时100 5450.65 -63.04 -1.14%

　　法国CAC40 3021.64 -69.26 -2.24%

　　德国DAX 6132.39 -130.86 -2.09%

　　C0MEX黄金 1588.4 21.5 1.37%

　　NYMEX原油 79.21 -0.55 -0.69%

　　美元指数 82.443 0.241 0.29%

　　小结： 周一欧美股市大幅收跌。西班牙国债收益率飙升，市场担心本周的欧盟峰会将难以产生实质性的结果。

　　消息面：

　　1. 国资委：中国经济进入紧缩期，央企要做三至五年过冬准备；

　　2. 河南祭出“大尺度”楼市新政，再试中央底线；

　　3. 花旗下调中国2012年增长预期至7.8%；

　　4. 国际清算银行：全球经济陷入恶性循环，货币刺激越多，问题越多；

　　5. 穆迪下调28家西班牙银行评级一至四级

　　6. 塞浦路斯向欧盟申请援助成为欧元区第五个申请援助国家

　　7. 达拉斯联储6月制造业活动指数升至5.8 大幅好于预期；

　　8. 美国5月新屋销售36.9万，好于预期；

　　9. 发布负面盈利预期美国企业占比上升到了10年来最高值，给股市展望蒙上阴影。

　　仓位、资金动态：

　　6月25日期指总持仓增加5450手至73086手， IF1207收盘时前20名多头主力持仓增加3068手至41429手，空头持仓增加2346手至48596手，净空持仓为7167手，较上一交易日减少709手；前5名净空持仓13180手，较上一交易日增加1941手。持仓动向表明，期指总持仓延续增加，创近期新高，市场资金流入意愿有所提升，多空分歧加大；净空持仓变化显示主力空头继续打压，短期市场延续弱势格局可能性大。资金动态方面，周一沪深两市总成交金额为1222.3亿元，和前一交易日相比减少14.1亿元，资金净流出约61亿；资金净流入较大的板块为银行类、深圳房地产；资金净流出较大的板块为中小板、节能环保、创业板、有色金属。

　　综合点评：

　　内盘：汇丰6月中国PMI，经济增长放缓阴影难散。同样，企业盈利前景加剧，国资委称“经济进入紧缩期，央企要做三至五年过冬准备”，花旗也下调2012年增长预期至7.8%。国际机构，海外机构做空人民币创两年新高，预示外汇流失严重。此外，季末资金趋于紧张，而且，在审和过会待发企业则多达704家，深交所也公布中小板拟增加近2000个新证券代码，融资将冲击市场流动性。外盘，投资者对本周末欧盟峰会前景悲观。塞浦路斯申请援助，穆迪下调28家西班牙银行评级。索罗斯称，欧盟峰会不能出台强力措施，欧元将面临瓦解风险；但国际清算银行泼下冷水，称“全球经济陷入恶性循环，货币刺激越多问题越多”。同时数据显示，负面盈利预期美国企业占比上升到了10年来最高值。

　　技术上，昨日IF1207大跌跌。60分钟线显示，7月合约跌破6月4日以来区间支撑，趋势向下。中长期看，沪深300均线汇集且趋势向下，趋势偏空。