金属：刺激方案提振金属低开上行

　　晚盘消息：欧洲央行宣布，放宽抵押品规定，降低某些资产支持证券的评级门槛，某些商业抵押贷款、汽车贷款、融资贷款以及消费者贷款的担保规定均在放宽之列。此举旨在使银行业更易于获得欧洲央行融资。 德国、法国、意大利和西班牙领导人上周五在罗马召开峰会，就1300亿欧元的经济增长方案达成一致。 

　　CFTC持仓显示，截止6月22日当周，非商业持仓多头为37756手，空头为52038手，投机净多为-14282手，较上周增加670手。

　　外盘在假日期间走势较弱，主要受中国汇丰采购经理人指数和欧洲采购经理人指数走低影响。不过从周五走势看，伦铜收出带长下影的锤子线，价格又触及前期低点，显示此处具备较强支撑。而伦铝在连续十个交易日收阴之后以阳线报收，伦锌也触及前期低点。

　　尽管假期两日外盘跌幅较大，但国内今日开盘明显偏强，并且，在开盘之后，价格迅速出现拉升，沪铜主力1210站上54000整数关口，同时伴随着持仓的增加，显示出下方买盘依然积极。其它有色金属基本跟随沪铜走势，不过较沪铜为弱。操作上看，午盘恐将继续维持震荡为主，中期弱势仍未改变，短期下方有支撑。

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　　能源化工：涨跌互现

　　今日能源化工板块涨跌互现，塑料强势上涨1%，甲醇小幅走高，PTA和PVC均小幅下行。上周小长假期间外盘原油大跌，WTI跌破80美元/桶，布伦特跌破90美元/桶，主要受到投资者担心欧盟峰会无法达成能够改变局面的协议的影响。今日国内期市开盘后对上周末的利空作出了反映，化工板块普遍低开，但随后低开高走，由于周末欧盟提出1300亿刺激计划，市场信心有所提振。外盘原油电子盘WTI收复80美元/桶，布伦特收复90美元/桶，内盘联塑走势最强，1209合约上涨100点，午间收于9490点；甲醇继续测试20日均线，期价上涨12点，午间收于2762点，PTA继续维持弱势，1209合约上午下跌10点，与连塑价差扩大至2384点，创出阶段新高。

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　　农产品：农强工弱

　　端午假期，外盘市场走势平淡，工业品低位波动，农产品高位依旧，尤其是豆类品种涨势喜人。受此影响，今天国内大宗商品开盘强弱分化明显，金属市场走势最为疲弱，避险品种黄金以及白银跳空低开，跌幅较大。农产品当中豆粕一马当先，领涨盘面。对于豆类品种来讲，目前大幅上行主要受到天气升水的利多因素影响，而豆粕是最容易走强的品种。上周豆粕总持仓大幅增加，盘面也显示多空开仓都比较明显，未来两者的分歧进一步加剧。但豆类品种真要启动，那么是豆粕先涨，豆油补涨，并爆发大行情，目前来看正是这种状况。建议投资者仍然可以做多豆类，而豆粕达到前期高点，不建议追涨，前期多单逢高减持。

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　　期指：预计午后盘整向上

　　现货市场，股指早盘低开低走。至收盘，HS300收于2491，跌0.85%。板块方面，上涨板块寥寥无几，电力、医药、银行类等板块上午表现较为坚挺，而水泥、券商以及稀缺资源等板块则跌幅居前，拖累股指上行。

　　股指期货早盘低开后一直在作窄幅区间内做波动，至午间收盘，成交量明显低于上一交易日，而单边持仓增加8000多张，表明目前多空双方对市场方向判断不明朗，同时期现价差由负转正，预计午后盘整向上。

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　　市场要闻

　　1、 新开工面积下滑，楼市供给存隐忧。近期北京、深圳等地楼市成交明显回暖，但国家统计局数据显示，今年前五月住宅新开工面积同比增速呈现下滑态势。

　　点评：三方面原因导致调控过后出现房地产开工不足。首先，房地产开发周期较长，一般需要3年左右，当调控到来，较长的开发周期和供应链条限制了房地产企业应对经济周期和政策不确定的灵活度。开发商往往采取缓开工、少拿地的策略来减少可能到来的风险。其次，银行贷款、预收款、资本市场的顺周期加大了对开发商现金流的冲击。调控来临之时，严格的信贷控制和销售萎缩导致回款速度降低，开发商资金来源出现结构性变化。第三，土地价格刚性加大了开发商逆周期投资的风险。地方政府财政已经对土地出让金形成依赖。土地价格的刚性上涨使开发商难以在调控之时以合理的价格购置土地，导致开工和投资增速受到压制。从长期来看，持续的房地产调控已经对开工情况造成影响，未来楼市供应可能出现缺口。

　　2、 欧洲四国推出1300亿欧元刺激计划。。

　　点评：由于早有预期，市场对此次穆迪降级行动并不是特别“感冒”。另外，欧洲央行22日宣布将放宽向该行申请贷款的合格抵押品限制，旨在进一步降低欧洲银行业、尤其是深陷债务危机的高负债国银行业的融资难度。22日欧洲银行板块特别是西班牙银行股表现活跃，其中银基亚银行股价上涨5.21%、CaixaBank股价上涨4.46%。英国银行股方面，汇丰股价上涨0.55%、莱斯银行股价上涨0.61%。法国巴黎银行股价上涨0.65%、法国兴业银行股价上涨0.31%。