路透上海6月11日电---中国人民银行周一公布,5月新增人民币贷款7,932亿元,高於此前路透7,200亿元的调查中值;当月末广义货币供应量(M2)同比增长13.2%,亦略高於13.0%的路透调查中值.

中国5月居民消费价格指数(CPI)同比升3.0%,创下近两年新低.通胀回落为货币政策灵活调整创造空间,而央行上周刚刚宣布三年半来首度降息,距离其此前下调存准尚不足一个月.业内人士预计,未来货币政策仍将稳中趋松,为"稳增长"保驾护航.

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主要数据:

--5月末广义货币供应量(M2)同比增长13.2%(路透调查中值为13.0%),4月末为12.8%

--5月新增人民币贷款7,932亿元(路透调查中值为7,200亿元),4月为6,818亿元

--5月末人民币贷款余额58.72万亿元,同比增长15.7%(路透调查中值为15.5%),4月末为15.4%

以下为市场人士的评论:

--国泰君安固定收益部研究主管 周文渊:

信贷数据明显超出市场预期,接近8,000亿元.从结构来看,中长期贷款累计近2,700亿元(含居民户和企业)好於市场预期,同时票据融资规模为2,320亿元;总量和结构都较4月份出现明显改善.中长期贷款需求上升,显示投资需求在好转.

货币供给增速(M2)反弹至13.2%,较上月增加0.4个百分点,主因是贷款放量带来货币乘数上升,包括连续的宽松货币政策也逐步显现效果.

预计6月份信贷可能环比可能继续上升,货币供给增速有望延续反弹.中长期贷款已经起来,我们认为可以逐步配置权益类资产,利率债风险较大.政策预期上,未来存款准备金率政策还将下调1-2次,利率调整最多还有一次.

--宏源证券债券高级分析师 何一峰:

5月人民币新增贷款为7,932亿元,比上月多增1,000多亿,符合预期.因5月份政策转向比较明显,下调存款准备金率有利於信贷的投放.结构上看,居民中长期贷款增加额比4月多增300多亿;企业则多增400多亿,其余是短期贷款.所以应该说贷款需求还是有真实性的回升.5月票据融资增加2,320亿元,比4月相对有所减少,也说明实体经济的需求还是有恢复.

M2增速受到信贷的影响小幅反弹0.4个点,并不是太高.M1比4月反弹0.4个点非常关键,因为M1的拐点往往是经济出现拐点的标志.M0是下降了0.4个点,这与财政存款有一定关系,同时也表明现金有回流银行体系的迹象,和当月存款出现增长相匹配.通胀预期回落的情况下,大家更乐意把钱存到银行.包括利率由负转正,也是激励存款增长的原因.未来如果信贷持续恢复,派生存款还将进一步增加.

市场普遍预计还会有宽松政策的陆续出台,至于力度方面尚无一致预期.我们认为7月底之前还有一次降准,之後将根据外汇占款的走势而定.四季度可能有1-2次降准预期在.降息还需要关注未来工业增速的情况.债市现在是牛市後期,短期内会出现收益率的低位盘整,市场拐点还看不到,需要等经济数据的进一步演绎.

--交通银行金融研究中心研究员 鄂永健博士:

新增人民币贷款略高於预期,且中长期贷款的增长情况要略好於上月.一方面实体经济贷款需求可能有所增长,银行对项目的审批速度也有所加快,另一方面存款也有提高,银行放贷能力增强,应该说刺激政策已体现出一定的效果了,经济大幅下滑的可能性不大,接下来预计会有一段政策观察期,短期内应该不会再继续大幅降息等,货币政策会延续微调的基调.

--兴业银行首席经济学家 鲁政委:

综合新增信贷和货币供应等各项数据看,中国5月经济有趋稳迹象,5月份银行新增信贷达到近8,000亿元,与政府宏观调控转向"稳增长",加快审批项目投资有关系.如果未来3-4个月银行新增信贷都能维持在8,000亿元人民币左右,我们可以基本确认中国经济增速在2季度後将会开始回升.