《人民日报》海外版5月16日发表市场观察《市场开始患上“降准”麻木症》文章。

央行上周末突然宣布将从5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，但“降准”的利好消息却未给充满期待的投资者带来惊喜，本周一A股市场在高开之后随即一路走低，两市最终收跌，周二股指继续维持弱势。曾经屡屡奏效的“降准”利器此次为何失灵了，市场为何对“降准”反应麻木呢？

事实上，从去年11月份至今，央行在此轮“降准”周期内已经先后三次下调存款准备金率，但此次消息公布后市场却以高开低走相回应，“降准”的不给力，在A股市场的直接反应就是沪指高开后上涨只维持了20分钟。去年11月30日首度降准50个基点后上证指数反映强烈，上涨2.29%，而今年2月18日央行再度宣布“降准”50个基点后，上证指数随后微涨0.27%。央行连续三次“降准”，市场反应却每况愈下，“降准”这一释放市场流动性的利多手段正在失效。

此次“降准”不仅难以提振股市，对楼市的正面影响也很有限。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，虽然存款准备金率微调使得资金面更加宽松，在理论上对于房地产市场是利好，但是在中央要求房地产调控不放松的前提下，信贷资金的投向会被严格限制，不一定能流入到房地产企业，因此未必会对房地产市场产生实质影响。

究竟是什么原因导致市场对此次央行“降准”反应麻木呢？分析人士表示，基本面才是决定股市的最根本因素，弱于市场预期的4月份经济数据打击了市场做多的信心。