有报告称“中国将迎来两年蜜月期―――增长无忧、流动性无忧、通胀无忧”

    7月2日，国际货币基金组织(IMF)宣布上调中国经济增长预期。与此同时，各金融研究机构也纷纷推出研究报告，调高对今明两年中国经济增速的预测数字。来自申银万国的报告甚至认为：“展望未来，我们判断中国经济将进入两年左右的蜜月期―――增长无忧、流动性无忧、通胀无忧。”

    IMF预计，中国2009年GDP预测增速为7.5%。在2010年GDP增速将会进一步增长，达到8.5%。而此前，IMF曾在4月份公布的《世界经济展望》中预计，2009年中国GDP将增长6.5%；2010年GDP将增长7.5%。IMF还预计，中国2009年全年消费者价格指数(CPI)将较上年同期下降0.9%，而2010年CPI将较上年同期增长0.6%。

    无独有偶，近日许多金融机构也提高了对中国经济的预判数字。

    “基于对国内外经济形势的最新分析，我们维持2009年二季度报告中全年贸易顺差下滑13%的预测；同时，由于房地产和私人投资的回暖，大幅上调全年投资增长率7个百分点，至28%；鉴于居民消费需求的旺盛、政策刺激的推动以及物价回升的趋势，上调社会零售总额增长率4.5个百分点至16.5%；小幅上调工业增加值增长率0.6个百分点至10%，并相应上调全年GDP增速0.2个百分点至8.3%。”浙商证券宏观经济研究员陶敬刚对记者表示。

    安信证券首席经济学家高善文认为，原先预测的：分季度看，GDP增速可能分别为6%、7%、8%和9%的走势判断可能属保守或常规估计，乐观的看法是可能达到6%、7.5%、8.5%和10%。他说，尽管政府投资难以持续高速增长下去，但四季度出口和房地产投资有望好转，从而接过经济增长的接力棒。

    申银万国首席宏观分析师李慧勇也表示，由于经济复苏势头强于预期，下半年经济增长率存在超出之前预期的可能，预计今年GDP增长8.3%，明年GDP增长8.5%。下半年的经济增长率的回升，存在同比基数较低的影响，但是从季度GDP环比增长率的情况看，三四季度GDP环比回升的迹象也很明显，表明中国经济确实已经再次步入扩张的通道。

    在流动性方面，李慧勇认为，最重要的指标是货币供给(M1)和利率。从两个方面看，未来都有可能保持相对宽松的格局。出于两个方面考虑，可以预计M1总体仍将宽松，甚至宽松的程度有可能超出预期。一是在需求上升和物价回升的推动下企业销售收入有望迅速增长，企业活期存款有望上升，推动M1回升；二是由于中国利率、投资回报率要明显高于主要的发达国家，可能使得热钱流入造成的货币宽松局面再现。

    “从利率角度看，目前的低利率是民间投资和房地产启动，进而推动经济复苏的重要政策工具，因此我们认为在经济全面复苏，物价大幅度上涨之前，目前的低利率状况不会改变。”李慧勇说。

    陶敬刚也对记者表达了类似的观点。他说：“我们认为基本不会再调整基准利率和存款准备金率，人民币对美元升值压力渐起，但是年内仍然基本保持在6.8的水平上。全年信贷总量可能超过8万亿元，M2增速在24%至27%之间，大大超出二季度报中19%的预测，流动性总体保持充裕。”

    至于物价，交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟认为，下半年翘尾因素将逐步减弱，国内经济回暖将推升物价，预计三季度国内CPI降幅将趋于收窄，在四季度可能摘掉“负增长”的帽子，不过年内出现物价大幅上升的可能性不大。

    中金公司首席经济学家哈继铭也认为，中国货币政策的宽松程度已经超过美国，充足的经济刺激力度缩小了“产出缺口”，中国未来将先于美国出现通胀。预计居民消费价格(CPI)将在10月或11月摆脱负增长，明年甚至将攀升至3.5%至5%。

    不过李慧勇表示，未来物价即使回升也将处于较低水平，与抑制生产和消费意愿的通缩预期相比，温和通胀有利于我国经济恢复和企业利润回升。