阿根廷和澳大利亚等南半球小麦丰产上市，俄罗斯、欧盟、阿根廷和加拿大的产量预估上调，增强全球供应过剩压力，使得出口市场竞争白热化，尤其威胁到缺乏竞争力的美国小麦。中粮本周向中国装载阿根廷小麦，为中国数十年来首次进口阿根廷供应，而美国出口商本周取消向中国出售13.2万吨白小麦订单，市场人气更加利空。

 

　　美国农业部补发的周度出口销售数据显示，截至11月27日当周，2025/26年度美国小麦净销售量为460,655吨，高于一周前的361,715吨，当周对中国的销售量减少2,000吨。本年度迄今净销售量同比增长23%，而美国农业部预测全年增长9%。

 

　　周度检验报告显示，截至12月11日当周，美国小麦出口检验量为488,025吨，比一周前增长23%，同比增长61%。

 

　　干旱监测报告显示，截至12月16日，冬小麦处于干旱地区的比例为36%，上周34%，去年同期为27%。周五，ICE美元指数报收98.252点，比一周前下跌0.14%。

 

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所本周将2025/26年度阿根廷小麦产量预估上调6.3%至创纪录的2710万吨，并表示不排除进一步上调的可能性。欧盟委员会将2025/26年度欧盟软小麦产量预估从早先预测的1.342亿吨上调到1.344亿吨。加拿大农业部将所有小麦产量预估上调333万吨至3995.5万吨，同比增加11.2%。

 

　　从基金持仓来看，截至12月9日当周，投机基金在小麦期货及期权市场持有净空单46,069手，比一周前增加2,228手或5.08%。下面是过去一周期货市场述评：12月15日，小麦期货收盘下跌，原因是基金抛售。

 

　　12月16日，小麦期货连续第三个交易日下跌，创下合约新低。

 

　　12月17日，小麦期货收盘互有涨跌，反映全球小麦供应充足。

 

　　12月18日，小麦期货收盘上涨，主要受到空头回补的支持。

 

　　12月19日，小麦期货收盘上涨，主要受到空头回补的支持。

 

　　12月19日收盘时，3月期约比一周前下跌19.5美分，报收509.75美分/蒲；5月期约比一周前下跌16.75美分，报收520.50美分/蒲；7月期约比一周前下跌14美分，报收531.75美分/蒲。

 

 

来源：博易大师