监测显示，当前主产区制粉企业普通小麦（国标二等）进厂价为1.22～1.26元/斤，部分价格周环比回落0.005元/斤左右，市场似乎进入以厘为单位的调整模式。

 

　　目前小麦市场最大的利多依旧是中储粮增储，但随着时间的推移，叠加供大于需的市场环境，增储的边际效应正在递减。预计后市小麦价格仍将维持总体稳定，不同区域因市场供需不同而窄幅震荡，开学季和中秋节行情可能会有好转，但期望值不宜高估。

 

　　制粉企业消耗原粮速度缓慢

 

　　据市场反映，目前正处于面粉消费淡季，走货不畅，制粉企业消耗原粮速度缓慢。政策性收储虽然在一定程度上对市场继续形成支撑，但用粮企业收购积极性不高，大多根据门前到货量及自身库存灵活调整收购价格，主产区小麦市场整体偏弱运行。

 

　　当前，河北面粉企业新麦主流进厂价为1.225～1.24元/斤，山东1.23～1.26元/斤，河南1.23～1.245元/斤，江苏1.245～1.265元/斤，安徽1.235～1.255元/斤，部分价格周环比回落0.005元/斤，市场仍以弱稳横盘为主。

 

　　近期普通小麦价格偏弱调整的原因：一是近期部分地区雨水天气依然偏多，不利于小麦安全储存，叠加“卖跌不卖涨”的心理影响，基层持粮主体售粮心态积极；二是下游面粉及副产品需求疲软，面粉企业经营压力较大，对小麦的采购依旧谨慎；三是近期玉米(2388, 9.00, 0.38%)价格震荡下行，小麦饲用性价比降低，部分企业停止采购小麦，在一定程度上也影响市场心理。

 

　　主产区优质小麦价格平稳运行，河北“藁优2018”收购价2740元/吨，山东“济南17”收购价2630元/吨，河南“郑麦366”收购价2660元/吨，周环比均持平，当前优麦与普麦的价差基本在120～340元/吨之间。

 

　　政策收储边际效应有所递减

 

　　从当前收购市场看，政策性收储仍在小麦市场中扮演着极其重要的“稳定剂”角色。目前，中储粮在主产区启动累计多达330多家的增储库点，支撑小麦价格稳在较合理的区间。不过也有市场反映，小麦供应端宽松，下游需求不佳，随着更多企业完成收购任务，政策增储对市场提振的边际效应也在递减。

 

　　一方面，小麦增储收购以稳市为主，1.25元/斤的收购价格已成为风向标。在对市场底部形成支撑的同时，也抑制了小麦的涨价空间。另外，各区域间价差不明显，市场粮源流通性不强。

 

　　另一方面，由于增储库点收购价格高，售粮车辆集中，排队时间较长，压车现象严重，加之部分库点收购已接近尾声，市场对增储的影响预期已打折扣。此外，增储的体量暂难使小麦市场方向产生根本改变。

 

　　各级储备轮换补库力度减弱

 

　　据了解，近期各级储备小麦轮换补库采购力度有所减弱，各地平台交易频次明显放缓。从交易状况看，虽然成交率较高，但折价成交现象普遍，交易中采购方占据主动。8月6日，浙江义乌市粮食收储有限公司竞价采购2024年产河南、山东硬质白小麦4700吨，全部成交，起始价2700元/吨，成交价2608元/吨，折价92元/吨。8月7日，河北保定市第二粮库竞价采购2024年产二等以上小麦3413.74吨，全部成交，起始价2440元/吨，成交价2440元/吨。8月8日，广东汕头市储备粮食和物资有限公司竞价采购2024年产小麦1.4185万吨，全部成交，起始价2750元/吨，成交价2620～2650元/吨，成交均价2633元/吨，折价117元/吨。8月9日，北京市大兴区粮食和物资储备局竞价采购2024年国产硬质白小麦1万吨，全部成交，起始价2520元/吨，成交价2460元/吨，折价60元/吨。

 

　　地储陈麦拍卖成交低迷依旧

 

　　据市场反映，近期陈麦市场交易冷清，地方储备库轮换粮投放量相对有限，但因当前面粉企业以采购品质较好的新麦为主，饲料行业选择也多样化，因此，陈麦拍卖成交依旧比较低迷，流拍现象普遍。8月5日，河北辛粮粮食贸易有限责任公司竞价销售2023年产一等、二等小麦5611.58吨，底价2410～2420元/吨，全部流拍。8月6日，山东临沂沂水县金谷储备粮有限公司竞价销售2020年山东产一等白小麦4744吨，全部成交，底价2420元/吨，成交价2420元/吨。8月7日，河南武陟县粮食局詹店粮食储备库竞价销售2021年产混合麦3027.86吨，底价2390元/吨，全部流拍。8月8日，广东省储备粮管理集团有限公司销售2020年至2021年产小麦3.64万吨，底价2490～2510元/吨，全部流拍。8月9日，天津市北辰区粮食购销有限公司竞价销售2020年和2023年产国标三等及以上硬质白小麦13827.35吨，底价2440元/吨，全部流拍。

 

　　阶段市场消费回暖不宜高估

 

　　按照常规，8月下旬以后面粉销售情况将会有所好转，但近年来季节性变化并不大，尤其节日消费对市场的提振效应不断转弱，因此对开学季和中秋节的市场期望值不宜过高。

 

　　据了解，7月底面粉价格出现一波小幅上调，但这种涨价终究是“昙花一现”，面粉经销商也多以销定采，大量补库的积极性并不高。不过，由于近期多数厂家在亏损边缘挣扎，对面粉的挺价心态依然较强。麸皮价格延续下跌态势，且下跌幅度较大，市场看空情绪依旧浓厚。当前，主产区制粉企业特一粉出厂价2860～2900元/吨，周环比持平；麸皮出厂价1370～1400元/吨，下跌110～140元/吨。

 

　　进入8月份以来，随着小麦、玉米价差持续走扩，部分饲料企业已经开始减少小麦使用量，有的企业已停止采购小麦。8月8日，山东制粉企业小麦平均收购价2489.6元/吨，深加工企业玉米平均收购价2358.2元/吨，小麦、玉米价差131.4元/吨，较7月1日上涨97.6元/吨。

 

　　从以往夏粮集中收购的三大需求主体来看：目前储备企业轮换采购进入后期阶段，增储收购节奏已有减缓；小麦饲用替代优势减弱，部分地区饲料企业仅在新粮上市初期有小规模采购，而后便基本退出小麦市场争夺；市场认为，后期随着面粉消费逐步回暖，制粉企业的小麦采购需求或有所增加，但迫于市场竞争的压力，企业更加注重成本控制与库存管理，不可能盲目采购而承担增加库存的风险，况且今年小麦丰收丰产，市场粮源充足，制粉企业阶段性需求的增加能否拉动麦价上涨还需要市场的检验。

 

　　后市麦价能否迎来上涨机会

 

　　当前小麦市场供需博弈仍处于僵持阶段，近日部分地区小麦价格稳中持续偏弱调整，显示价格下行压力依旧存在，同时也导致部分市场主体对小麦后市多持谨慎心态。缘何在政策提振下，小麦市场仍显偏空，后市麦价还能否迎来上涨机会？

 

　　有市场人士认为，今年小麦丰产预期兑现，市场供给充足。虽然政策面对小麦市场价格的支撑依旧存在，但支撑力度已有所减弱，加之下游需求跟进不足，小麦后市依然处于易跌难涨的市场环境，短期小麦市场难言乐观。

 

　　也有市场人士认为，小麦市场在经历近期的波动与调整之后，有望迎来一段相对平稳的过渡期，其价格走势或将止跌趋稳，展现出市场内在的韧性与调节机制的效力。这一趋势的形成，是多方面因素交织作用的结果，既包含了市场需求端的微妙变化，也反映了供应端的策略调整及政策面的积极影响。

 

　　依笔者之见，受后期市场需求增加的支撑，小麦市场有望阶段性回暖，但其空间相对有限。预计8月下旬至9月中旬，小麦价格可能稳中略显偏强，而后期随着中秋节过后消费回落，叠加秋粮上市，贸易商为腾库将会加大小麦销售力度，市场卖压将进一步释放，麦价或仍有下跌风险。因此，建议贸易主体理性调整市场心态，优化市场购销节奏，抓住阶段性市场机会，适时出售手中小麦。（粮油市场报）