1月22日，大连玉米2405合约跌至2317元/吨，随后开启一波反弹，涨至2479元/吨。驱动玉米期货大幅反弹的原因主要有三方面：第一，中下游建库，春节前中游贸易商开启建库操作，当北港现货价格跌至2260元/吨左右时，贸易商入市收购建库。大部分贸易商在连续亏损了三年后，对于建库存非常谨慎，新粮上市后采用随收随走的模式持续了近半年，节前收购量相对偏低，根据市场反馈，多数维持3000—5000吨的常规库存。另外，春节期间消化部分库存后，节后下游用粮企业有一波刚需囤粮补库。第二，节后产区迎来一波时间较长的降温，潮粮保管条件转好，基层挺价惜售，市场供应节奏放缓。此时用粮企业节后补库，遇到基层挺价，提价成交。第三，节后利多政策接连出台，此前市场消息称取消进口储备玉米定向邀标拍卖，中储粮吉林分公司公布第二批玉米增储库点，还将增加第二批2023年国产玉米收储规模，叠加骨干企业增加粮食商业储备规模会议等，起到提振市场情绪的作用。整体来看，供需两端偏多的基本面叠加一系列利多政策，驱动了本轮大幅反弹。