三月份国内水稻成交量持续走低，非淡季市场却呈现淡季特征，可见稻米需求不旺，原粮贸易商以及米企经营者压力山大。整体来看稻价持续窄幅震荡，主流区间未现明显波动，报价基本稳定，毕竟寡淡的市场成交之下，水稻报价无法代替真正的市场价值，尤其在市场购销半停滞的状态下，水稻成交量极低，也就不难解释整个三月稻价“似落非落”的市场行情了。进入四月，水稻市场需求预计难有大幅好转，那么我们也不必过多地执着于水稻的报价高低，而是应该把关注重心转移至后市稻价的走向，以及反思过往我们是否对于稻米市场供需的判断存在误区。

 

       米业产能大幅缩减

 

       从米业反馈来看，23年企业产能仅能达到去年同期的1/2，甚至1/3，春节前的原粮库存至今仍未完全消耗，相当一部分小型米企春节后原粮采购量几乎为零。而前期持粮主体对于市场的判断更加倾向于“供应偏紧”状态，认为米业库存不足，但是进入2023年以后，疫情放开，没有了物流的制约，没有了心态的恐慌，终端的实际消耗能力也就暴露无遗。尤其是黑龙江产区的中高端水稻品种，绥粳18、中科发五以及稻花香系列水稻，当前基本呈现“有价无市”的状态，可见前期的市场供需判断未必准确。

 

       市场供需格局或已转变

 

        大型米业一直都是市场价格的风向标，从笔者的市场调研来看，当前各大米厂不仅存在产能明显过剩的情况，甚至都存在大量缩减原粮库存的现象，近期大厂亦是多为停收状态，即便是前期与原粮贸易商存在过口头约定，现在也只能毁约，放弃采购。而这也就意味着大厂过剩的部分即将从大厂的口袋流向了市场，但是市场终端本就低迷，那么显而易见，持粮主体的前期判断存在“误区”，当前的市场形势已经逐步转变，后市水稻并没有明显的需求缺口，甚至不排除出现“供大于需”的可能性，盲目的库存只能是增加亏损的风险。

 

       米业库存占比大

 

       随着时间的推移，基层余粮早已见空，春节之后持粮主体主要为贸易商以及米企，但是进入三月以后，原粮成交转淡，贸易商心态逐渐松动，无论是北方粳稻还是南方籼稻，贸易商面对时局的动荡以及陈粮购销的几次亏损，不得不选择逐步清理库存，降低后市风险。从市场信息反馈来看，当前市场余粮的主要持有主体在于米业，贸易商库存已经处于低位。

 

        四月初陈粮热度有所增加

 

       4月4日国家临储以及中储粮各分公司持续投放陈粮。从成交结果来看，陈粮成交量有明显增加，尤其是粳稻：计划销售粳稻302416吨，实际成交64128吨；最高价2610元/吨，最低价2560元/吨，成交率21.2%，而3月28日国家临储首拍中，粳稻成交量仅仅1000吨，成交率0.33%。另外，2023年4月4日中储粮黑龙江分公司计划销售粳稻谷84341吨，实际成交33287吨，成交率39.5%，平均起拍价2674元/吨，实际成交均价2635元/吨。成交情况亦是有所好转。

 

       综上所述，笔者认为从大米终端需求来看，四月份大米价格上调无望，叠加近期米糠价格持续回落，压缩米业利润空间，或倒逼原粮价格小幅趋弱运行。但是考虑到贸易商库存低位，叠加前期采购成本亦是居于高位，那么后市稻价回落空间十分有限，也就是说四月份水稻价格或持续稳中偏弱态势，淡季市场稻价或难有大幅波动。