产销量

 

在已经过去的2021年中，啤酒行业规模以上企业实现产量3562万千升，同比增速为5.6%，但销量水平与疫情前2019年的3765万千升仍有差距，这与2019年以来的新冠疫情及其反复有很强的关联度，生产端和销售端受到制约，进而带来销量增速变窄。

 

行业收入

 

相比于增速放缓的产销量，啤酒行业在2021年总共实现收入1622亿元，同比增加10.4%，与疫情前的2019年相比也增加了3.5%，行业收入端已经超越疫情前的水平，这主要得益于产业升级以及高端化进程驱动。

 

海通国际证券表示，龙头企业的高端化进程继续，华润的SuperX、喜力、纯生；青岛啤酒的纯生、白啤；重庆啤酒的乌苏、乐堡；燕京的U8均实现了快速放量，带动大部分公司吨价实现了5%以上的提升。

 

展望2022年

 

在过去的一年里，受各种因素影响，啤酒行业面对的难题之一是全年原材料价格上涨，以铝罐、玻璃瓶的影响最为显著。尽管各酒企通过提前锁价、制定玻璃瓶回收等措施有效应对了原材料涨价的难题，但海通国际证券根据“HTI消费品成品指数”的现货指数提升数据变化预测，纸箱、铝罐、玻璃瓶和大麦的涨价会推动2022年啤酒成本同比上升中高单位数，2022年成本端压力将持续，并影响盈利水平提升。

 

2022年第一季度，全国大部分地区受到疫情影响，销量出现下滑，同比2021年，2022年一季度规模以上啤酒企业产量下滑1.5%，其中3月单月同比下滑10.3%。海通国际证券的调查数据显示，进入4月以来，疫情对啤酒消费的影响更加显著，上海全区域受到了严重影响，现饮渠道几乎全军覆没，广深地区也出现了短暂的部分餐饮停业情况。由于今年的疫情延续跨度较长，与啤酒行业的旺季产生时间重合，因此受影响的销量基数较大。

 

总体而言，2022年啤酒企业普遍面临很大程度上的挑战，坚持高端化进程与产品结构升级将是啤酒行业获得盈利增长的不二路径；与此同时，部分龙头企业也开始涉足啤酒以外的业务，进行赛道扩充，以期带来新的增长突破口。

 

参考资料：海通国际证券