今年国内稻谷创纪录的产量和大米进口量，仍将对明年的稻米市场带来较大的压力，预计明年上半年稻米市场走强仍较困难。但在各种因素作用下，后期国际大米市场或将先于国内市场“回暖”。

虽然2020年下半年以来，大宗商品价格出现大幅上涨，国内国际粮价“涨”声不断，但国内外大米市场却一反常态，今年2月份以来不仅没有跟涨，反而持续下跌，走势很不合拍，国际大米价格下跌幅度较大。    

国内外大米价格双双下跌

受国内外稻米产量增长、大米需求不振、库存大幅增加等因素影响，在国内外粮价大幅上涨的2021年，国内外稻米市场却双双出现大范围持续下跌。

据国家粮食和物资储备局统计，截至11月15日，中晚籼稻平均收购价为2642元/吨，同比下跌133元/吨，跌幅4.8%；粳稻平均收购价为2699元/吨，同比下跌69元/吨，跌幅2.5%；早籼稻平均收购价为2635元/吨，同比下跌26元/吨，跌幅约1%。

同期国内小麦平均收购价为2752元/吨，同比上涨342元/吨，涨幅14.2%；玉米平均收购价为2527元/吨，同比上涨175元/吨，涨幅7.4%；大豆平均收购价为5749元/吨，同比上涨867元/吨，涨幅17.8%。

11月24日，泰国5%破碎率白米FOB报价403美元/吨，较年初下跌24.4%，并一度创出近4年来低点；越南5%破碎率白米报价423～427美元/吨，下跌19%；印度5%破碎率白米报价353～357美元/吨，下跌9%；巴基斯坦5%破碎率大米报价363～367美元/吨，下跌21.5%。其中，泰国大米年内最大跌幅超过30%，越南大米最大跌幅达28%。

与之形成鲜明对比的是，同期国际小麦市场创出近10年来新高，11月份CBOT小麦价格连续6个月上涨，今年以来累计上涨超30%，成为国际农产品板块的领涨品种；而去年领涨的玉米市场依然走势强劲，CBOT玉米同比上涨超过20%，年内最大涨幅超过50%；CBOT大豆年内最大涨幅接近30%。

在大宗商品走势红红火火的2021年，国际国内大米市场却跌得很惨。    

国际大米市场或率先回暖

虽然今年以来国际大米市场跌幅更大，但从国际大米基本面以及属性分析，后期率先回稳上涨的可能性更大。

国际大米市场供应压力小于国内市场。

国际大米产量及库存增幅不大。根据美国农业部报告，2021/2022年度全球大米产量为51172万吨，同比增加102.5万吨，增幅0.2%。同样，今年我国气候条件总体适宜，水稻生产形势较好，稻谷产量预计将超过2.15亿吨，同比增幅可能超过2%，折合大米增产将达到300万吨左右，再破历史纪录。

无论绝对增量还是相对增幅，国际大米市场均低于国内市场，也可以说，国内稻米的大幅增产是国际稻米增产的主要因素。同期，国际大米需求虽然有所增长，但低于大米产量增速，导致期末国际大米库存增加。2021/2022年度全球大米库存量为1.8794亿吨，也达到创纪录水平，但同比仅增加43.1万吨，且中国和印度分别占库存量的60%和20%。也就是说，全球大米主要的库存压力在中国。

由于今年我国稻谷继续增产，而口粮需求下降，大米进口大幅增加、出口减少，导致今年国内稻谷产需结余同比大幅增加。为缓解新稻上市压力，不得不在主产区启动稻谷最低收购价预案，加上目前国内企业稻谷商品库存增加较多，国家发改委预计稻谷商品库存同比增加50%以上，且我国还有庞大的临储稻谷库存等待消化，庞大的稻谷供应量将对国内稻米市场带来巨大的供应压力。

国际稻谷种植结构调整将更快。

由于今年大米市场持续走弱，而其他谷物市场却持续走强，稻米与其他粮食的比价严重偏离正常水平，加上今年化肥等农资产品价格也出现大幅上涨，使得水稻种植收益比种植其他谷物的收益大幅减少。而国外土地的私有属性和市场化程度更高，因此，种植结构调整相对会更容易，预计2022年国际稻谷种植面积将会出现一定程度下降，调整力度可能不小。其他谷物品种因种植收益较好，种植面积可能会有所增加，这将导致后期国际稻米市场的产量和库存量出现下降，有助于减轻后期国际大米市场的供应压力。供求面的改善，将有利于国际大米市场企稳回升。

国内稻米种植效益也将因米价下跌而有所降低，因国内稻米价格跌幅小于国际市场，种植效益下降幅度明显不如国际市场，加上我国对稻米安全的高度重视和种粮补贴，因此，即使明年稻谷种植面积会出现调整，也将是微调性质，总体仍可能呈现产大于需格局，走出持续性行情的概率相对较低。

国际大米市场金融属性更强。

国际大米市场历来波动幅度较大，主要原因是国际大米不但具有商品属性，而且还具有较强的金融属性，对作物种植面积调整、产量变动和突发事件的反应更敏感，投机氛围更浓厚，加上其作为口粮的刚需特性，使得其在国际资本的炒作下很容易出现暴涨暴跌。2008年，泰国大米和越南大米从春节期间的200多美元/吨一度上冲至5月上旬的1050美元/吨左右，涨幅巨大，期间用时不过2~3个月。

随后在全球大米供应好转的影响下，又出现了大幅下跌，最低跌至300多美元/吨，波动十分剧烈。若明年全球水稻种植减少，产量下降，一旦出现灾害性天气或其他突发事件，就可能导致国际大米市场出现较大幅度的上涨行情。

国内稻米市场的平稳关乎居民的“米袋子”，稻米市场的稳定成为社会稳定的重要因素，从而赋予其较强的政治属性，国家对其调控能力较强，市场投机性相对较弱。同时，国内稻谷产量连年保持产大于需，且庞大的稻谷储备库存与临储库存，使得国家具有调控稻米市场的雄厚物质基础。

今年国内稻谷创纪录的产量和大米进口量，仍将对明年的稻米市场带来较大的压力，预计明年上半年稻米市场走强仍然较为困难。且国际大米市场不上涨，国内外大米价差就难以改变，我国大米进口的压力就难以下降，因此，后期国内大米市场回升滞后于国际大米市场的可能性较大。

无论国内大米市场还是国际大米市场，虽然短期压力仍较大，但在其他谷物市场持续上涨的带动下，预计短期下跌的空间不大，中长期企稳回升的概率相对较大。

（来源：粮油市场报）