CBOT震荡盘跌，国内维持区间整理

　　综述：本周外盘能源市场原油价格突破70整数关口，为商品市场提供利多支持，但对比金属、化工的强势，农产品价格走势震荡偏弱，且内外市场走势分化，DCE震荡盘跌给外围市场造成价格冲高压制，周五美豆震荡回落，呼应市场对短期价格震荡调整要求判断。另外，本周公布的农业部月度供需报告中性偏多，但美元走强利空抵消报告支撑影响，价格震荡盘跌。国内方面，国储玉米抛售消息对国内玉米现货市场形成两极分化影响，一面是北方港口贸易商发运积极性下降，广东玉米成交价格走高，一面是，国内玉米深加工企业加速下调收购价格，对于此局面能维持多久的猜测，我们认为国储的后续抛售政策及布局分化将起主要作用，建议大家保持关注。期货方面，玉米1001合约受低价抛售影响价格大幅下滑，行情在1620附近震荡启稳后，价格已连续四日维持盘整局面，周五1001合约减仓，价格维持区间回落趋势，在后续政策尚未明朗前，多空双方保持观望，操作上建议保持区间震荡思路。

　　CBOT期货收盘报价：                           单位：美分/蒲式耳  万手

　　行情综述：2009年6月5日至6月12日，CBOT7月玉米收盘跌13.8点，买卖双方交投兴趣依旧低迷、持仓略减。本周外盘能源市场原油价格突破70整数关口，为商品市场提供利多支持，但对比金属、化工的强势，农产品价格走势震荡偏弱，且内外市场走势分化，DCE震荡盘跌给外围市场造成价格冲高压制，周五美豆震荡回落，呼应市场对短期价格震荡调整要求判断。另外，本周公布的农业部月度供需报告，市场调低09/10年度玉米产量为119亿蒲式耳，较上月预测减少1.55亿蒲式耳，对于单产的调整出乎市场预料，但由于美元走强利空抵消了供需报告的支撑影响，价格震荡盘跌，周五跟随周边市场继续走弱，价格表现调整要求。操作上，建议继续关注周围市场价格趋向，警惕价格震荡调整风险。

　　本周热点关注：

　　1、玉米播种进度与往年持平，出芽率落后同期。

　　生长报告显示：截至6月8日当周，美国玉米种植率为97%，去年同期为97%，五年均值为99%。截至6月8日当周，美国玉米出芽率为87%，去年同期为87%，五年均值为94%。

　　2、出口销售好于预期，需求回暖仍需时日。

　　当周美国2008/09年度(08年9月1日起)玉米净出口销售量为71.31万吨，较前周提高18%、较前四周平均水平削减4%，2009/10年度美玉米净出口销售量为14.99万吨，两年度累计净售86.3万吨，超过此前市场预测的50-70万吨区间上沿。当周美国2008/09年度玉米出口装船量为62.42万吨，较前周和前四周平均水平削减27%、32%。截至6月4日，2008/09年度美玉米累计出口销售量为4162.24万吨，低于去年同期的5911.53万吨水平，累计出口装船3214.74万吨，去年同期为4803.07万吨。 

　　3、报告：美国玉米亩产、产量、库存下调。

　　预测09/10年度玉米产量为119亿蒲式耳，较上月预测减少1.55亿蒲式耳。由于春播延迟导致亩产预期(特别是玉米带东部)下调，本月预测美国全国范围玉米平均亩产为153.4蒲式耳，较上月预测减少2蒲式耳。根据美国农业部6月8日公布的周作物生长进度报告，玉米带西部播种较快及作物生长情况改善将部分地抵消其它产区年度初期生长恶劣的情况。预测美国玉米供应量为1360万蒲式耳，较08/09年度减少1.9亿蒲式耳。

　　4、持仓：基金增持多单，商业减持。

　　截止日期： 6月9日

　　总持仓    978,960  增减  -1,022

　　基金

　　多单    303,745  增减    -3541  净多单   210367 所占百分比  31.00

　　空单     93,378  增减   -7,202                  所占百分比   9.50

　　套做    136,459  增减    2,741                  所占百分比  13.90

　　商业

　　多单    425,844  增减    6,560  净多单  -112297 所占百分比  43.50

　　空单    538,141  增减    5,656                  所占百分比  55.00

　　其它

　　多单    112,912  增减    -6782  净多单   -98070 所占百分比  11.50

　　空单    210,982  增减    -2217                  所占百分比  21.60

　　后期关注：产区天气、外围经济环境、出口销售情况等。

　　国内方面：

　　DCE期货收盘报价：            单位：元/吨  万手

　　行情综述： 本周国储玉米抛售消息对国内玉米现货市场形成两极分化影响，一面是北方港口贸易商发运积极性下降，广东港口玉米到货有限，价格小幅走强，广东二等玉米成交价格目前已涨至1720-1730元/吨。一面是，国内玉米深加工企业加速下调收购价格，本周中粮生化榆树公司已将玉米收购价一次性下调至1400元/吨。分析以上原因，可以总结为，截止目前国储玉米抛售主要受惠方为玉米深加工企业，而国内饲用玉米供应紧张局面仍难以缓解。同时，国内部分贸易商还借机调整发货进度，造成短期南方港口到货紧张局面，给港口玉米分销价格走高提供机会。对于此局面能维持多久的猜测，我们认为国储的后续抛售政策及布局分化将起主要作用，建议大家保持关注。期货方面，玉米1001合约受低价抛售影响价格大幅下滑，行情在1620附近震荡启稳后，价格已连续四日维持盘整局面，周五1001合约减仓，价格维持区间回落趋势，在后续政策尚未明朗前，多空双方保持观望，操作上建议保持区间震荡思路。

　　国内现货情况：

　　收储：6月9日消息：据国内行业人士表示，中国政府可能很快向国内市场投放1500万吨玉米库存。这批玉米可能主要投放在东北地区，售价估计在1500元，政府将补贴加工商每吨100元。

　　市场传闻称，包括国家发改委、中国粮食储备公司以及财务部等一些政府机构已经同意销售计划，目前该计划有待国务院的最终决定。

　　出口：传言显示国内玉米出口配额可能放大到500万吨，出口幅度不断上调表明市场对消化库存的积极寻找玉米突破口的态度，同时表明多方心态，昨日国务院发布第88号文件，其中公布恢复玉米淀粉和酒精的出口退税5%比例，自08年11月国家取消征收玉米加工产品出口关税以来，玉米出口方面的政策消息就主要集中在相关补贴方面，分析来看，消息更多反映国家鼓励深加工扩大生产的信心，但恢复出口退税政策本身目前仍无实质性利多影响。

　　港口、销区消息：广东港口价格近日稳定，库存继续下降，周四已经下降到22万吨以下(蛇口3.3,赤湾7.7,妈湾3.1,黄埔8)，本周只到船2.4万吨，日均出货2.2万吨。价格保持稳定，一等成交1730-1735,二等1710-1720,河北玉米1680-1700,但成交量不大。港存低，后期到货少，贸易商短期内惜售心态仍然较强，但由于饲料厂普遍库存都在20天以上，采购积极性较差。

　现货报价：                                               单位：元/吨

　　后期关注：抛售出库地、山东河北现货价格、现货需求等。

　　其他：

　　大连商品交易所仓单日报

　　(一)大连港口米价格曲线