玉米市场近期调整幅度将会进一步加大。主要理由如下：首先,市场对玉米市场工业加工题材的炒作有些"过火",市场需要一次调整,以消化目前在高位出现较大的技术阻力和前期过快的上涨速度,以恢复玉米市场本来的缓慢上升格局。

　　工业加工题材在玉米市场固然长期利多，尤其玉米乙醇燃料的确是非常好的炒作题材。但在玉米市场基本结束涨势、持续在高位震荡之后,市场不仅大大地消化了炒作题材,而且也消化了短期内玉米市场本来有利的固有因素。可以说在近两周的持续高位震荡中,玉米市场基本上已经完成了其第一步的上行之路。目前对市场来讲最为重要的是需要"换档",以充分调整其上行步法,为后期的进一步上涨积聚更好的条件和更强劲的动力。

　　玉米市场价格冲高的本源所在：一个在于深加工题材,另一个则是基金在玉米市场锲而不舍的买入推动。截至上月底CFTC的持仓报告显示,到2月28日为止,基金在CBOT的净多持仓已经接近18万手,但是其达到的效果并不理想,尤其是对价格的推动幅度相对有限。很显然,基金在玉米市场对抗的利空不仅来自于供求关系的利空,更来自于禽流感以及商品市场目前整体的疲弱态势。

　　从国内玉米现货市场的表现来看,北方的"热"和南方的"冷"形成鲜明的对比。北方深加工企业如火如荼的收购热情使得收购价格一涨再涨，目前来看这个热情将会持续下去,而且后期极有可能加重区域间的供求矛盾；同时,由于深加工的需求持续旺盛,价格也已经大幅度上涨,国家前期发放出口配额的目的已经达到,所以已经于本月1日暂停了国内玉米的出口,以满足产区的需求"胃口"。但是当期货价格持续高涨时,在期货和现货市场就存在着非常丰厚的"期现套利"机会,众多的玉米现货商就会大量介入市场进行抛售,进一步加大了期货市场的抛压力度。

　　而作为玉米主销区的广东省,玉米的消费几乎全部在饲料消费上,但是从目前广东地区饲料行情来看,不但面临低迷需求,而且处于消费淡季,同时还受到禽流感、口蹄疫的侵袭,饲料业举步为艰,短期内行情估计很难恢复,价格很难有起色。

　　通过对玉米市场的上述主要矛盾的分析,我们认为玉米市场进一步的调整将在所难免。但是即使出现中幅的调整,对玉米市场的中长期走势来讲,仍是极为"良性"的调整。但投资者在玉米市场的操作应注意节奏。