周五(12月26日)，芝加哥期货交易所（CBOT）3月软红冬小麦期约报收5.19美元/蒲，比一周前上涨1.8%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）3月硬红冬小麦期货报5.335美元/蒲，上涨3.54%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）3月硬红春小麦期货报5.7925美元/蒲，上涨0.22%。泛欧交易所3月小麦价格为190.25欧元/吨，上涨1.9%。阿根廷上河小麦报价为209美元/吨，与上周持平。ICE美元指数报收97.698点，比一周前下跌0.56%。
黑海紧张局势加剧，袭击导致乌克兰谷物出口放慢
本周黑海供应风险加剧，提振全球基准的芝加哥小麦期货创下四月以来的最长涨势。乌克兰称，俄罗斯周二对乌克兰发动导弹和无人机袭击，破坏了黑海沿岸敖德萨地区的能源和港口设施。这威胁到经由黑海和内河路线的粮食出口。
乌克兰农业委员会（UAC）称，三个关键出口港口中至少有一个已陷入闲置或仅能以20%的产能运行。此外，连接乌克兰其他地区与多瑙河港口的内陆物流路线也遭到破坏，而这些河港自战争初期以来一直是弥补主要海港损失的重要替代通道。受此影响，部分小麦出口商已无法履行本月交货合同。
数据显示，截至12月22日，本月乌克兰小麦出口量仅为37.5万吨，远低于本月100万吨的合同发货量；本月迄今玉米出口量150万吨，而合同出口量为200万吨。
乌克兰经济部周一表示，12月1日至22日，乌克兰谷物出口总量降至182万吨，远低于去年同期的288万吨，主要原因是玉米和小麦出口量减少。
美国大平原冬小麦产区干旱范围扩大
美国干旱监测报告显示，截至12月23日，冬小麦作物处于干旱地区的比例为38%，高于一周前的36%，也远高于上年同期的29%。气象预测机构Vaisala称，本周这种情况还在持续，南部平原和北部平原两地都面临水分短缺的问题。美国农业部周二指出，中部和南部平原地区创纪录的高温伴随着干燥天气，加剧干旱问题。
美国气候预测中心（CPC）表示，拉尼娜现象预计仍将持续一到两个月，在2026年1月至3月间逐步过渡到中性状态的概率高达68%，弱拉尼娜特征可能延续至北半球早春。这种天气现象通常导致南部平原天气更为温暖干燥，增加小麦减产风险。
美国小麦出口销售强劲，累计销售总量创下9年新高
美国农业部补发的出口销售报告显示，截至12月11日当周，2025/26年度美国小麦净销售量为432,609吨，高于上周的381,532吨。2026/27年度净销售量为9,000吨，上周为零。本年度迄今为止的小麦出口销售总量较上年同期增长22%，创九年来新高。而美国农业部预测全年出口增长9%。
从出口报价来看，阿根廷小麦价格最便宜。12月23日，阿根廷上河地区的小麦报价为每吨208美元，法国鲁昂港口小麦价格为每吨228美元，美湾软红冬小麦报价为230美元，硬红冬小麦价格为244美元。
南美小麦收获临近尾声，产量高于上年
布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，截至12月23日，阿根廷2025/26年度小麦收获进度为84.3%，比去年同期提高11%，比五年均值高出6.2%。该交易所维持阿根廷小麦产量预估不变，仍为2710万吨。
在巴西，巴西国家商品供应公司（CONAB）表示，截至2025年12月19日，巴西全国小麦收获进度为100%，一周前99.7%，去年同期100.0%，五年均值99.3%。
CONAB目前预计2025/26年度巴西小麦产量为796.1万吨，比上年增长0.9%，主要原因是单产增加，抵消播种面积下滑带来的影响。
俄罗斯将2026年上半年谷物出口配额定为2000万吨，高于2025年
本周俄罗斯政府首次确定了2026年的谷物出口配额，将2026年2月15日到6月30日期间的谷物出口配额定为2000万吨，适用于小麦、混合麦、大麦和玉米，而黑麦出口配额为0吨。出口配额仅仅适用于欧亚经济联盟以外的国家。作为对比，俄罗斯将2025年2月15日至6月30日的谷物出口配额定为1060万吨，仅适用于小麦和混合麦，当时大麦和玉米并未纳入配额范围。俄罗斯对配额内的谷物出口征收浮动关税，税率取决于参考价格。
俄罗斯农业运输公司（Rusagrotrans）的数据，本年度上半年（7月至12月）俄罗斯小麦出口量为2550万吨，比去年同期创纪录的2910万吨减少12.4%。
俄罗斯副总理迪米特里·帕图谢夫周二表示，2025/26年度（7月至6月）俄罗斯谷物出口量将达到5300万至5500万吨，和五年平均水平持平。
来源：博易大师