近期国内部分区域麦价走势呈现小幅上涨态势，粮源采购高成本以及终端需求增量有限很大程度上制约用粮企业小麦市场采购力度；但持粮主体库存成本高企则支撑其市场销售价格。小麦夏粮收购进入尾声，十月将正式步入政策敏感期。

随着主产区流通市场粮源数量不断减少，新麦收购增量保持低位水平。从近期国内主产区新麦收购进度来看，7月26日-8月5日新增收购量433.2万吨，8月6日-8月15日新增收购量289.9万吨，8月16日-8月25日新增收购量223.3万吨，8月26日-9月5日新增收购量307.9万吨，9月6日-15日新增收购量224.8万吨。

据市场监测，山东单县飞翔小麦1.295元/斤，发达集团东区普麦1.285元/斤，西区普麦1.292元/斤。山东天邦面业1.315元/斤。河北柏乡公司1.31元/斤。今麦郎兖州普麦1.305元/斤。金沙河雨前小麦1.302元/斤，雨后小麦1.283元/斤。江苏华升面粉：沿湖公司、贾汪公司1.305元/斤。河南志情面业21年普麦1.283元/斤。

一、主产区新季玉米大量上市  小麦饲用替代成本优势不断减弱

据统计，2021年1-8月全国工业饲料总产量19212万吨，同比增长19.1%；其中猪饲料产量8409万吨，同比增长62.6%；水产、反刍动物饲料产量分别为1628万吨、916万吨，同比分别增长12.7%、14.7%。据统计，截至9月24日，全国瘦肉型猪出栏均价11.96元/公斤，较9月17日的12.91元/公斤，下跌0.95元/公斤，跌幅7.36%。

因国内小麦市场价格高位运行以及玉米市场价格大幅下跌，玉米与小麦之间的价差明显缩窄，部分区域玉米市场价格已低于小麦价格，饲用替代成本优势不断减弱制约小麦需求。

二、国内麦市渐入政策敏感期

随着国内麦价攀升至高位以及周边农产品市场影响，市场主体购销心理发生变化，持粮主体加大库存小麦销售力度与用粮主体放缓粮源采购节奏导致流通市场阶段性供需格局趋于好转。

持粮主体库存小麦高成本与用粮主体采购高成本压力，使得国内麦价整体处于下游支撑上有阻力格局，制约麦价波动幅度，市场购销处于拉锯态势，区域间及品质间麦价走势有所分化。当前国内小麦消费需求已处于近年来高位，随着小麦饲用替代成本优势逐步减弱，这意味着后期终端需求对麦价的提振效应将弱化。

预计短期内国内麦价或将以窄幅波动运行为主，建议后期密切关注主产区秋粮收购形势以及市场主体之间的购销博弈情况。

（中华粮网）