摘要：近期随着用粮主体采购需求放缓以及产销区储备粮轮入接近尾声，国内麦价走势稳中趋弱，玉米价格明显下跌促使其与小麦之间的价差持续缩窄。预计短期内国内麦价或震荡运行，价格波动幅度有限。
一、国内麦价走势稳中趋弱麦市购销活跃度下降
近期随着用粮主体采购需求放缓以及产销区储备粮轮入接近尾声，国内麦价走势稳中趋弱。粮源采购高成本以及终端需求增量有限很大程度上制约用粮企业小麦市场采购力度。从近期国内产销区储备新麦轮入情况来看，储备新麦轮入力度下降，轮入成交价波动幅度有限。据统计，截至9月15日，主产区小麦累计收购数量5483.4万吨，其中河南地区收购量1337.1万吨，江苏地区收购量1049.1万吨，山东地区收购量929.1万吨，安徽地区收购量668.0万吨，河北地区收购量618.9万吨，湖北地区收购量130.4万吨。9月16日广东省粮油储运公司委托销售3200吨2018年入库烟农19白麦，底价2680元/吨(价格类型：围包散储、仓库堆边交货)，成交价2680-2700元/吨。9月18日广东省储备粮管理总公司委托采购100743.58吨2021年三级白小麦，全部成交，底价2880-2900元/吨(价格类型：散装、仓库堆好交货)，成交价2850-2890元/吨;销售33000吨2018年产三级红小麦，全部成交，底价2660元/吨(价格类型：散装、仓库堆边交货)，成交价2660-2690元/吨。据市场监测，截至9月中下旬，江苏南通地区面粉加工企业质优小麦进厂价2580元/吨，安徽宿州灵璧地区面粉加工企业普通小麦进厂价2540元/吨，河南驻马店遂平地区面粉加工企业质优小麦净粮进厂价2640元/吨，河北沧州肃宁地区面粉加工企业普通小麦进厂价2540元/吨，山东潍坊高密地区面粉加工企业普通小麦进厂价2520元/吨。
二、国内玉米小麦价差持续缩窄玉米期价不断刷新阶段性新低
统计数据显示，2021年1-8月全国工业饲料总产量19212万吨，同比增长19.1%;其中猪饲料产量8409万吨，同比增长62.6%;水产、反刍动物饲料产量分别为1628万吨、916万吨，同比分别增长12.7%、14.7%。据统计，截至9月18日，全国瘦肉型猪出栏均价12.48元/公斤，较9月10日的13.54元/公斤，下跌1.06元/公斤，跌幅7.83%。国家发展改革委消息，近期，因生猪价格低位波动，为保障生猪市场平稳运行，各地积极开展猪肉储备收储工作。近期因国内小麦市场价格高位运行以及玉米市场价格持续下跌，玉米与小麦之间的价差明显缩窄，部分区域玉米市场价格已经低于小麦价格，小麦饲用替代成本优势不断减弱。美国农业部9月全球玉米供需报告预计全球2021/22年度玉米产量为11.9777亿吨，8月预估为11.8612亿吨，全球2021/22年度玉米期末库存预估为2.9763亿吨，8月预估为2.8463亿吨;其中中国2021/22年度玉米产量预估为2.73亿吨，8月预估为2.68亿吨，中国2021/22年度玉米进口预估为2600万吨，8月预估为2600万吨。据市场监测，截至9月中下旬，锦州港地区15%水分2020年玉米平舱价2540-2550元/吨，广东蛇口港地区15%水分玉米主流成交价2750-2770元/吨。截至9月17日，大连商品交易所玉米2201合约期价报收于2437元/吨，较9月10日的2453元/吨，下跌16元/吨，跌幅0.65%，期间最低价2434元/吨。
三、供给上量采购需求放缓国内麦价或震荡运行
国家粮食和物资储备局粮食储备司相关负责人表示，国内粮食安全形势总体向好，粮食产能稳步提升，库存保持高位，调控机制持续完善，粮食安全保障能力不断增强。国内麦价高位运行一定程度上影响流通市场购销格局，用粮主体因粮源采购成本高企加之下游市场需求“量价”不给力，放缓小麦市场采购力度;相比之下，随着主产区新季玉米陆续大规模上市加之麦价上涨空间难以弥补库存小麦成本增加，持粮主体小麦市场销售积极性提高。随着国内玉米与小麦之间的价差明显缩窄，小麦饲用替代成本优势不断减弱，这将一定程度上制约饲用需求。预计随着流通市场小麦阶段性供需格局趋于好转，后期国内麦价整体走势或震荡运行，持粮主体库存小麦成本高企以及消费需求处于传统旺季等因素将限制麦价下跌空间。建议后期密切关注国家政策性粮源投放动态以及周边农产品市场行情走势情况。