2021年猪饲料产量将持续增长，而禽类饲料产量较2020年产量持稳或小幅下降;2020年玉米深加工企业的下游产品虽提价保证了企业利润，但消费量呈现下滑趋势，国家叫停了一些燃料乙醇项目，为保证人民口粮，深加工消费将小幅下滑。在替代品上，随着玉米与小麦等价差走扩，饲料添加小麦比例将逐步扩大，减轻国家小麦库存压力的同时，补充玉米供需缺口，因小麦是托底收购，小麦底价也决定了玉米底价。因此小麦在饲料端的替代，不仅限制了上方空间，也给予底部支撑。而进口政策的调整是行情的转折点。