该投行预测标普/高盛商品指数（GSCI）在12个月内的回报率为28%，贵金属回报率为17.9%，能源回报率为42.6%，工业金属回报率为5.5%，但是农产品的回报率为负0.8%。

 

　　高盛指出，市场现在越来越担心通胀卷土重来。

 

　　报告称，发达市场经济的扩张性财政和货币政策继续推动利率走低，并形成对冲通胀风险的需求，从而提振了对贵金属的需求。高盛预测2020年金价平均为每盎司1836美元，2021年为每盎司2300美元，预计2020年白银平均价格在每盎司22美元左右，明年为每盎司30美元左右。

 

　　黄金被广泛视为对冲通胀和货币贬值的对冲工具，今年迄今已上涨26%，主要受益于前所未有的全球财政刺激和接近零的利率。

 

　　高盛分析师表示，非能源大宗商品可能会"立即上涨"，因为受中国需求强劲以及天气风险影响，市场平衡收紧的程度超出预期。

 

　　该投行对近期内的大宗商品走势持"中性"看法，中期"增持"。