美联储从15日起降息至零，并推出7000亿美元规模的量化宽松计划。特朗普在确诊未得新冠肺炎之后表示，未来两个月都不会吐槽美联储主席了。一说到量化宽松，降息大家想到的就是央行放水，物价飞涨，那么，在目前国内玉米价格本就摆脱各种不利因素傲然挺立的时期，全球降息是否意味着中国玉米价格也要上涨呢?

　　价格趋势：现货玉米关内走弱、关外强，连盘期价涨涨涨!

　　2020年第11周(3月7日-3月13日)国内玉米市场延续东北涨价、华北弱的分歧局面，其中，我国北方锦州集港1875-1900元/吨，理论平舱1945-1950元/吨，周比下限上涨10元/吨;广东港口散船和集装箱玉米小幅走低1970-2000元/吨和2000-2020元/吨，前者下限下跌10元/吨。对于关内外深加工企业而言，黑龙江、吉林深加工企业收购价1620-1800元/吨，周比稳中有升10-40元/吨，华北玉米价格反复波动，山东深加工玉米挂牌价1880-2000元/吨，周比部分下降10-50元/吨。连盘玉米方面，远月合约站上2000元/吨大关。

　　市场特征一：南北港口利润倒挂，关内外粮价差异达到极值

　　从今年2月下旬开始，随着因疫情导致的物流不畅问题逐步解决，汽运费、铁路运费相继下降，同时，北方主产区玉米收购价格上升明显，南北港口利润出现倒挂。虽然，从下图来看，目前南北港口玉米贸易亏损非近一年极值，但在现阶段下游饲料消费不济，批量进口谷物前景可期的背景下，南方消费不济直接导致粮商持续亏损，难怪南方市场人士难以看好北方粮价的持续坚挺，试问，东北粮都去了哪里?

　　市场特征二：深加工企业亏损范围扩大，临储玉米定向投放令人瞩目

　　除了临储玉米拍卖底价可能提高50-70元/吨的不利传闻外，近期东北中字头企业提价收购玉米成为市场信心来源之一。同时，有关临储陈玉米可能定向投放1000万吨给深加工企业的传闻也令人瞩目。毕竟，近期东北粮价上涨已经使得深加工企业亏损范围继续扩大。据JCI跟踪统计，以我国玉米深加工产品报价估算，近一周吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损5元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损99元，黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论亏损140元。此外，3月9日以来沙俄谈判破裂导致国际油价暴跌，不利于燃料乙醇价格与收益。

 　　或许短期政策传闻以及东北企业和粮商惜售可能会拉高粮价，提振期货市场(技术面在破前高后获得利多支撑)，但换一个角度来看，在全球股市崩盘，农产品进口成本趋于下行的大环境下，中国也将迎来逢低买入的时间窗口。谁?愿意做那个接过最后一棒的人?