大和升青岛啤酒(00168)目标价由35.2港元至47.2港元，评级由“持有”升至“跑赢大市”。报告指出，公司自2011年以来首次重办定期的投资者会议，企业透明度有所改善。管理层在会议上表示，部分过往获得显著净亏损的省市及品牌，自2018年下半年在成本管控及产品组合升级下，均有显著改善。公司计划在未来五年关闭十所厂房以改善经营效率。另外管理层仍会继续加价，但对此会选择性进行。考虑到公司成本管控改善，该行将其2019至2021年每股盈测上调介乎9%至14%。大和称，青啤管理层计划在不牺牲市场份额的情况下选择性提价，该行对其举措看法正面，但在外国品牌竞争下，执行或有风险。