随着农业供给侧结构性改革不断深化，近三年我国玉米种植面积和产量均呈下降趋势。中央一号文件提出“稳定玉米生产”，对玉米市场有重要意义，有助于提升国内玉米市场保供稳价的能力。

　　2019年中央一号文件明确指出：夯实农业基础，保障重要农产品有效供给。将稻谷、小麦作为必保品种，稳定玉米生产，确保谷物基本自给、口粮绝对安全。

　　2018年我国玉米种植面积6.32亿亩，产量2.5733亿吨，分别比最高的2015年减少6.3%和2.9%。同期玉米消费持续增长，产需连续两年出现缺口，需要库存弥补。国家粮油信息中心预计，2018/2019年度(10月/9月)我国玉米新增供给量为26033万吨，比上年度减少221万吨;总消费量为28793万吨，比上年度增加1003万吨;市场结余量为-2760万吨，缺口同比扩大1223万吨。

　　节后东北玉米价格走势疲软

　　本周三，黑龙江绥化深加工企业14%水分三等玉米收购价为1560～1600元/吨，周环比下降30～50元/吨;吉林松原1650元/吨，下降30元/吨;辽宁铁岭1680元/吨，下降60元/吨;内蒙古呼和浩特1780元/吨，基本持平。

　　国家粮食和物资储备局数据显示，截至2月15日，主产区累计收购玉米6416万吨，同比减少1500万吨。春节期间，新玉米上市量明显减少。国家粮油信息中心监测显示，截至2月17日，东北三省一区农户玉米销售进度为61%，同比慢19个百分点。其中，黑龙江玉米销售进度为61%，同比慢22个百分点;吉林55%，同比慢20个百分点;辽宁70%，同比慢20个百分点;内蒙古62%，同比慢13个百分点。

　　当前东北农户余粮中“地趴粮”占比仍然较高，考虑到后期升温较快，不利于“地趴粮”和高水分潮粮的保管，估计当前至3月下旬将有1500万～2000万吨的玉米被集中销售。而东北深加工企业仍普遍存有2个月左右的库存，加之非洲猪瘟疫情导致饲料企业采购力度下降，中美经贸谈判有望达成农产品进口协议，当前市场对国内玉米需求的判断并不乐观。

　　供大于求格局下，玉米市场的定价权掌握在需求方手中，因此用粮企业不断压低收购价格，但考虑到这段时期或将是玉米市场供应最宽松的时期，玉米价格或将降至底部，贸易商和用粮企业有意愿在价格低点补货，将抑制玉米价格下跌空间。

　　华北玉米抗跌性强于东北

　　本周三，山东潍坊加工企业14%水分二等玉米收购价为1960～1980元/吨，周环比下降10～20元/吨;山东德州1910～1920元/吨，下降20元/吨;河北石家庄1890～1900元/吨，下降20元/吨;河北秦皇岛1760元/吨，下降70元/吨;河南鹤壁1920元/吨，持平。

　　春节后，华北玉米收购价经历短时间和区域性上涨后，呈持续下跌态势，其中河北、山东玉米收购价跌幅较大，河南跌幅相对较小。收购价下跌的主要原因是春节后华北和东北地区玉米集中上市，市场供应增加。

　　国家粮油信息中心监测显示，截至2月17日，华北地区农户售粮进度为58%，同比持平。其中，山东售粮进度为59%，河南62%，同比均持平;河北53%，同比快2个百分点。虽然当前华北售粮进度与上年同期持平，但考虑到2019年春节较早，春节效应提前，后期华北售粮进度同比仍将偏快。这与东北地区售粮进度同比偏慢二成左右形成鲜明对比。

　　2018年华北玉米减产，估计当前农户余粮同比下降200万吨左右，加之华北深加工企业没有做长期库存的习惯，正常备15～20天的库存，长期有补库需求。山东某大型深加工企业年加工能力150万吨的项目即将在3月开工，华北玉米深加工需求将持续增长。因此，华北地区玉米供应压力不及东北，抗跌性较强。

　　华北农户余粮水分偏低，适宜储存，如果价格深跌，农户将产生较强惜售心理，这也解释了价格连续下跌后2月20日有不少企业重新提价收购的现象。短期来看，受东北玉米价格冲击，华北玉米价格走势仍将疲软，但华北农户挺价意愿较强，价格可能呈现震荡下行走势，下跌空间预计在50元/吨以内。