雪花啤酒总经理侯孝海：力推中高档新产品_行业新闻_行业资讯

受惠去年向SABMiller收购余下华润雪花啤酒股权，华润啤酒（00291）上半年多赚93%，股东应占溢利为11.7亿元（人民币，下同）。管理层表示，其他国家进口啤酒的基数相对较低，虽然未来进口啤酒仍有增长势头，但其价格呈向下势头，集团仍有一定优势可保销售优于同业。

　　继2016年全年恢复派息后，华润啤酒董事会建议派发中期息每股0.07元，派息率约为19%。

　　首席财务官黎宝声表示，虽然2016年的派息率超过30%，但考虑到未来的发展需要，仍然期望维持合理稳定的派息比率，派息率基准为20%。

　　进口啤基数低增长潜力大

　　上半年，华润啤酒综合营业额录得157.74亿元，按年增长3.7%。集团啤酒销售为630.6万千升，同比上升2.9%，整体平均销售价格较去年同期上升约0.8%。

　　首席执行官侯孝海表示，中国近两至三年处于消费升级时代，更多追求高品质产品，惟面对经济增长放缓，消费需求受到影响。

　　不过，他又提到，相比美国、日本及韩国等市场，中国的人均啤酒饮用量仍有较大的增长空间，又指整体行业在七至九月形势不错。

　　侯孝海续说，近年黑啤和白啤在内地市场迅速发展，因此集团亦加强有关产品的销售，下半年推出更多新的、具个性化的产品，聚焦中高档市场。

　　此外，侯孝海指出，市场上来自其他国家的进口啤酒，所占市场份额不足2%，在基数相对较低的大前提下，虽然未来进口啤酒仍有增长势头，但其价格呈向下趋势，相信华润啤酒下半年表现仍能优于同业。

　　高盛看目标价22.5元

　　高盛研究报告指出，虽然面对包装成本的压力，但华润啤酒的经营利润率仍超过10%。该行看好华润啤酒可持续提升市占率及毛利，维持“买入”评级，目标价为22.5港元。

　　另外，花旗提到，撇除一次性及非现金拨备亏损，华润啤酒上半年核心息税前盈利按年升3%，又指派息最为惊喜，维持“买入”的投资评级，目标价21.4港元。

　　华润啤酒昨日午后公布中期业绩符预期，而且有派息惊喜，但该股的成绩表曝光后，股价倒插2.7%，在19.42港元低位喘定，收报19.54港元，逆市跌2.1%。

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