澳大利亚联邦银行分析师Tobin Gorey指出，春小麦价格升水虽然异常高企，但是2011年时曾经超过当前的升水，当时春小麦单产低于40蒲式耳/英亩，也是过去十年中唯一一次。Gorey说，2011年这个时候，春小麦价格相对软红冬小麦的价格升水只有1.35美元/蒲式耳，不过很快突破3美元，最终收在2.50美元/蒲式耳的上方。他使用的是12月期约数据。周三收盘时，明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）的12月合约相对芝加哥期货交易所（CBOT）12月期约的升水为2.0575美元。

 

    Gorey表示，今年升水可能进一步上涨。他指出，进入2017/18年度后，虽然美国春小麦库存与六年前非常相似，但是加拿大的春小麦库存减少。事实上，加拿大春小麦库存远远低于2011年初的水平，也将是历史最低。

 

    本年度北美春小麦供应将会更加紧张，远比2011年紧张，单产将降至难以置信的水平。因此MGE春小麦价格升水非常可能超过2011年的水平。