美国银行(BoA)旗下的美林证券公司对管理6.32亿美元资金的投资基金进行调查后称，本月在投资组合中增持商品市场的基金经理比例超过减持的基金经理比例。虽然这一差距很少，相当于受调查基金经理总数的3%，但却是2012年12月份以来第二次出现类似情况，当时看涨商品市场的比例超过看空商品基金的比例。作为对比，1月份时基金经理减持商品市场的比例较增持比例高出3%，看空气氛最浓厚的时间是2015年初，当时净减持的比例超过30%。这一转变反映出本月投机基金轮流转战商品市场，此外包括新兴市场和欧元区资本市场。投资工业及公共事业的气氛降温。

 

　　经纪行预期今年商品价格将会进一步上涨。2016年商品市场为投机基金提供丰厚的回报，当时投机基金预计商品市场将摆脱长期以来的跌势。

 

　　Preqin称，商品基金Tribeca全球自然资源基金回报率为149%，Montreux自然资源基金回报率为142%，加拿大能源资源前沿基金回报率为133%，这均是去年表现最佳的对冲基金。

 

　　基于Bcom指数，去年商品价格上涨11.3%，这是2010年以来首次出现年度上涨。

 

　　FocusEconomics称，2017年商品价格前景依然明朗，因为全球宏观经济形势更为健康。今年全球经济增幅可能从上年的2.6%增至2.9%，商品价格预期上涨，不过考虑到10月到12月期间的平均价值，涨幅可能更为温和，约为3.6%。今年第四季度农产品价格可能比上年同期上涨5.2%。FocusEconomics称，虽然大部分农产品市场的供应状况依然充足，但是价格可能会受到全球通货再膨胀环境、经济增长更为强劲、能源和化肥价格上涨等因素的支持。

 

　　监管数据显示，截至2月7日的一周里，投机基金在美国13种主要农产品期货及期权上的净多单增加超过67.7万手，比2016年12月27日增加80%。

 

　　分析师尤其看涨纽约可可期货，预计今年4季度可可期货平均价格为每吨2312美元，远远高于目前12月期约价格1960美元。

 

　　就谷物市场而言，分析师普遍看空CBOT小麦期货价格，预计今年4季度CBOT小麦价格为每蒲式耳4.55美元，远远低于目前12月期约价格5.0325美元。小麦市场自2008年进入熊市，分析师认为目前小麦市场的状况尤其引人注意，如果麦价在下跌过程中下探关键支撑位，如果形成突破，那么可能吸引基金买盘，帮助麦价反弹。