麦格理维持对华润创业(00291)中性评级，目标价由25.6元调整至13.3元，以反映早前派发特别股息的因素，该行表示，两大啤酒厂合并后，在内地啤酒市场的占有率将达37%，为免触发反垄断调查，预期SABMiller将会出售跟华创合营的雪花啤酒权益。

 

全球两大啤酒商终就合并达成协议，SABMiller接纳百威英博的收购建议。麦格理估计，百威英博和SABMiller合并后，集团占中国啤酒市场的份额达37%，将触发中央政府展开反垄断调查。

 

该行预期，SABMiller很大机会出售部份甚至全数出售所持有的49%华润雪花啤酒股权，以避开反垄断调查，而合资经营雪花啤酒的华润创业(00291-HK)或会买入相关股权。

 

麦格理说，假设华创买入SABMiller手上的49%雪花啤酒股权，为华创带来的价值可望高於其成本。