- 泰国酿酒啤酒业务终止连续19个季度亏损
- 发布日期：2014-03-13 啤酒工业信息网
泰国酿酒啤酒业务终止连续19个季度亏损, 终于扭亏为盈。
泰国酿酒（Thai Beverage）
评级：优于大市 目标价：0.74元
泰国酿酒最近发布的第四季业绩相当不错。在泰国酒精税上调及政治动荡不安的情况下，集团的烈酒业务依然维持强劲，销售额同比上扬18％，毛利率（32.6％）则在较高税率下不跌反升，并且是去年表现最好的一个季度。
泰国酿酒的啤酒业务也终于扭亏为盈，终止了之前连续19个季度的亏损，并且同样成功抵消酒精税上扬的影响。这样的表现推动集团股价持续走高，发布业绩后至今已经上扬约20％。
尽管涨幅已相当可观，我们相信泰国酿酒的股价仍然有上升空间。考虑到啤酒业务扭亏为盈的势头，我们决定上调对泰国酿酒的盈利预期，进而也将其目标股价调高2分至0.74元，维持“优于大市”的评级。
泰国酿酒的另一潜在利好因素，在于星狮集团（F&N）可能会将餐饮业务注入泰国酿酒，以换取泰国酿酒持有的29％星狮股权。我们认为可能性高达75％，而如果确实如此，我们估计泰国酿酒的内在价值将达0.78元。
泰国酿酒（Thai Beverage）
评级：优于大市 目标价：0.74元
泰国酿酒最近发布的第四季业绩相当不错。在泰国酒精税上调及政治动荡不安的情况下，集团的烈酒业务依然维持强劲，销售额同比上扬18％，毛利率（32.6％）则在较高税率下不跌反升，并且是去年表现最好的一个季度。
泰国酿酒的啤酒业务也终于扭亏为盈，终止了之前连续19个季度的亏损，并且同样成功抵消酒精税上扬的影响。这样的表现推动集团股价持续走高，发布业绩后至今已经上扬约20％。
尽管涨幅已相当可观，我们相信泰国酿酒的股价仍然有上升空间。考虑到啤酒业务扭亏为盈的势头，我们决定上调对泰国酿酒的盈利预期，进而也将其目标股价调高2分至0.74元，维持“优于大市”的评级。
泰国酿酒的另一潜在利好因素，在于星狮集团（F&N）可能会将餐饮业务注入泰国酿酒，以换取泰国酿酒持有的29％星狮股权。我们认为可能性高达75％，而如果确实如此，我们估计泰国酿酒的内在价值将达0.78元。
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