嘉士伯对重庆啤酒集团啤酒资产耗时5年、总价87亿元的一轮收购在2013年年末终于完成，这是它加码中国的重要一步。它的最终目的是东部的8家啤酒厂，借助这些渠道，能够让嘉士伯旗下更能贡献利润的品牌迅速在东部铺开市场。

嘉士伯先是在12月初完成了对重庆啤酒的要约收购，实际持股60%；这样，重庆啤酒集团持有的重庆啤酒股份只剩4.95%，嘉士伯也表态要以同样价格收购。紧接着12月30日，就像所有人猜测的那样，嘉士伯宣布计划用15.6亿元人民币接收重啤集团旗下资产管理公司资产，即东部地区的8个啤酒厂，由此获得东部地区120万千升的产能。

这些啤酒厂并不是什么优质资产，它们都面临着经营不善的难题，实际产量不到产能的50%，连它们的官方网站上都还透露出浓厚的国企管理氛围。一条来自21个月之前、夸赞天目湖啤酒百年品牌的新闻占据着该啤酒公司新闻动态的最新位置。

但是它们有嘉士伯在中国东部地区极度缺乏的资源—渠道。嘉士伯产品线中，定价6至8元的中端品牌—乐堡，借助重啤旗下山城啤酒的渠道，已经进驻了超市。嘉士伯极有可能在东部复制这个能够给它迅速带来利润的策略。

中高档酒正成为增长速度最快的细分市场。中国酿酒工业协会啤酒分会秘书长何勇预计，这个市场在2010年至2015年间复合增长率可达15%。一项来自百威的研究则指出，低端市场的增长率预计为6%。这意味着，嘉士伯收购东部资产会更期待在利润率上取得直接提升。

嘉士伯已经不占先机。嘉士伯在西部的这13年间，它的对手百威英博、华润雪花、青岛啤酒、燕京啤酒都已经完成了全国的布局，这4家企业占据了中国啤酒市场超过60%的市场份额。2012年嘉士伯中国区销量超过140万千升。同一年，市场第一的华润雪花销量是1064万千升。

但看上去，增长的亚洲市场在利润上还有扳回的机会。嘉士伯2011年净利润下降4%，俄罗斯市场份额下降被认为是主要原因。由于俄罗斯政府将酒精税提高了两倍，对嘉士伯利润做出一半贡献的俄罗斯市场销量受到抑制。之后的两年，欧洲销量都在持续下降，亚洲市场却依次获得2012年9%、2013年上半年7%的增长。

对于目前还对中国啤酒市场有所期待的外资啤酒集团来说，剩下的好资产已经不多了。目前中国年产量在20万千升以上的啤酒厂商仅剩20多家，产量在10万千升以上的厂商也不过40多家。市场已经足够成熟，各家公司都已经占据了不同的市场空间。

作为中国增长最快的华润雪花啤酒，其典型策略是“不放过任何收购的机会”。这让它在25个省份经营超过90家啤酒厂，2012年销量超过1000万千升，占有中国啤酒市场21.7%的份额。

青啤是本土品牌前三中最赚钱的啤酒企业。彭作义时期扩张打下了规模的基础，金志国时期则把利润进一步提升。根据财报，2012年青岛啤酒净利润17.59亿元；雪花为6.4亿元；燕京为6.9亿元。燕京的区域优势集中于北京、广西，但由于中高端产品比重较低、新品推出较少，它已经渐渐感受到百威英博的压力。

通过合并，百威英博在中国的布局早已实现了互补。品牌上高中低全面覆盖，而生产布局上也覆盖了中国啤酒消费最有实力的东部、东南、中部以及东北。它在2012年中国市场年产575万千升，占据中国市场占有率第四名的位置。

嘉士伯错过了好几次机会。它最早的入华尝试是针对高端市场，却输给了日本的三得利的低价酒。意识到仅凭高端酒无法占领中国市场，嘉士伯选择到西部去扩大市场规模。从投资成本来看，由于西部市场格局尚未形成，整合西部企业相对成本较低，市场比较容易形成垄断地位。

但是嘉士伯似乎并没有把中国市场当作一个独立的重要市场。根据收购云南大理啤酒时的报道，当时嘉士伯投资云南，是要抓住中国-东盟的贸易区建设的机遇，将云南的生产基地与集团在东南亚的生产销售网络相联—这与其他企业收购品牌直接针对当地消费者的目的有所不同。

它的竞争对手百威英博、青啤、华润雪花却做出了完全不同的市场判断，通过十多年收购布局，它们在中国最有消费力的东部、中部有效扩大了市场规模。