事项：
青啤公告与三得利整合上海和江苏地区啤酒资产，组建事业（生产）和销售两家合资公司，各持 50%股权。事业公司 11
年净利润 2233万，由三得利控制，青啤不并表；销售公司 11年亏损约 3亿，由青啤控制和并表。两者之间关联交易定
价将另行规定，公司估计本次资产整合将影响 11 年净利润增加 1.67 亿或 10%。
评论：
三得利上海市场份额下滑 青啤华东市场偏弱 双方属弱弱联合
三得利啤酒 1984 年开始进入中国，业务以上海和江苏连云港(601008,股吧)为中心，06、07年通过收购东海啤酒和富仕达啤酒，销量
突破 60万千升，并在上海市场多年保持份额第一。但 09年在之后在雪花重点整合华东地区战略的冲击下，公司销量萎
缩到 40万千升左右，11年亏损 1.7亿。
青啤的整体战略中，华东地区一直是最薄弱的部分，11 年销量仅 64 万千升，占公司总销量的 9%，11