中国人民银行行长周小川日前表示，宏观决策都是要站在更全局的立场、总量的立场，把近期和中长期结合起来，做出权衡。

　　周小川说，央行的政策工具都存在两难。因为经济体首先有不同的利益主体，若想使用少数几项政策工具满足所有利益群体的要求是很困难的。拿汇率来说，汇率升高的时候，出口企业在抱怨，但是对进口企业有益；另外，除了利益群体以外，对整个经济也是这样，比如说对增长好的，对物价不一定好，或者对于工业好的，对服务业不一定好。这历来都是要权衡的。此外，有些政策短期看好的，中长期不一定有利，还有一些短期可能要忍受一些代价，这些都表明了权衡的关系。

　　周小川认为，应该说直接融资吸收风险的能力较强，能够吸收风险就能够帮助度过坎坷。同时吸收风险也意味着支持经济体的创新活动。如果没有人吸收风险，那么谁来为这些创新提供资金呢？所以，我认为非常需要直接融资。这些年直接融资也确实取得了很大的发展，直接融资的规模有了巨大的增长。但是同时，间接融资的增长也是很快的，所以这个比例关系的改变还是不够的。我们还需要有些措施，这些也涉及到一些重大的改革措施，促使直接融资和间接融资的关系能够发生更明显的转变。

　　周小川还说，未来直接融资的主体可能很重要的力量就是养老金，应该说除了个人自己配置的养老金以外，还包括机构养老金和保险。至于说国际上出现的新的行业，还需要进一步的观察，特别是对冲基金和私募股权基金。