国金证券发布最新宏观研究报告称，本月CPI涨幅显著超出之前4%预期。原因主要有三个方面，即国际大宗商品9月份以来迅速上升所带来的输入性通胀、房地产调控加快房租上浮，以及9月份以来的内需复苏。根据以往经验，只有在经济较好的时期输入性通胀和成本推动型通胀才能顺利传导至CPI。这也意味着目前的最终需求仍然稳健。

　　按照目前的价格上涨逻辑，即使短期国际大宗商品价格暂缓上涨，对国内价格的传导也将维持1-2个月，因此预计11月份仍能观测到超季节规律的物价上涨，但CPI同比增速有望开始下降，并且这种情形下通胀预期有望逐步回落；如果国际大宗商品持续上涨，通胀预期持续升温，不排除CPI至明年一季度都维持在4%以上的可能。同时报告对明年CPI走势形态的判断也将从之前的“V”字形调整为“逐季下滑”。