美国联邦储备委员会(美联储,FED)周二公布的上次货币政策会议记录显示,美国经济前景要"明显"恶化,美联储才会采取新的支撑措施.

美联储8月10日货币政策会议是在经济背景愈加暗淡的情况下举行的.此次会议记录显示,美联储决定将到期抵押贷款相关证券回笼资金再投资于公债,因此其对经济复苏的支持并未减弱.

会议记录显示,只有当经济形势进一步恶化时,这种转变才会成为联储回归直接购买资产政策的先导.

会议记录显示,部分委员认为,"如果经济前景进一步明显恶化"...他们"将需要考虑措施...以提供额外的政策刺激."

记录反映出,美联储在对待经济复苏和通胀的前景,以及央行如何管理货币政策方面,看法异常宽泛.

美联储专业人士告诉决策者,如果不采取措施,到2011年底,抵押贷款提前还款可能让美联储2万亿(兆)美元资产组合中的抵押贷款支持证券(MBS)减少3,400亿美元,同期还将有550亿美元机构债到期.

另外会议记录显示,美联储当前倾向于将回笼资金投资于公债,但也可能采取其他措施.

"考虑到当前市场状况,再投资公债更为合适,不过如果市场状况发生变化,则再投资MBS可能较为理想."会议记录指出.

尽管如此,部分官员仍担心此举可能是会释出"不当讯号",让人以为美联储正准备再次推出庞大的有价证券购买计画.

美联储3月底时中止了买进抵押支持证券(MBS)及抵押机构债券,而在这之前已经买进了总计1.4兆(万亿)美元的有价证券.美联储同时也买进了3,000亿美元的美国长期公债,做为刺激复苏计画的一部分.

"会议记录显示...其决议比较倾向是一个策略性的决定,以维持其资产负债表于当前水准,而非决定提供额外的刺激."巴克莱资本分析师Michael在一份致客户报告中指出."额外刺激措施的门槛高于8月政策声明中所隐含的寓意."他说,他指的是美联储原先的政策声明.

美联储先前开始买进抵押贷款相关债券及美国长期公债,做为拉低连串利率水准的办法,并藉此提振经济;而在这之前美联储则是在2008年12月将隔夜拆款利率降至近乎零的水准.

美国公债价格周二守住涨幅,因会议记录凸显出投资人对于经济复苏走滑坡的疑虑.美联储的评论令股市承压,仅以小涨作收,而部分分析师称会议记录暗示美联储进一步放宽政策的机率颇高.

**看法不一**

会议记录中的用语夹杂着美国经济复苏可能丧失动能的疑虑,尽管海外经济体的表现较预期更具活力.

"多数官员认为,陆续公布的数据显示经济表现与潜在水准的差距比他们之前预想的更大,而近几个月的复苏脚步已经放缓,而2010下半年的成长力道将较他们原先预期更为温和."会议记录指出.   待续

不过17位利率决策小组成员中,有部分认为尽管近期数据表现疲弱,但仍与他们的预期相符.其他成员则指出,目前要断言成长前景明显疲软仍为时过早.

许多官员表示,基础通胀将在一段时间内远低于联储偏好水准,而许多官员研判通胀进一步疲软的风险已然增加.不过会议记录指出,出现令经济伤筋动骨的严重通缩,机率并不高.

少数官员指出,将利率维持在异常低点,可能为未来物价大涨创造条件.

最後投票结果是以9-1的比数通过决议,其中堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格持反对意见.

美联储主席伯南克周五表示,若经济明显恶化,则扩大买进有价证券是其可动用的工具之一,而这些购买有价证券的行动将会产生效果.

伯南克称官员们选择重新投资美国公债,有部份原因在于他们偏好政府有价证券比重较高的投资组合,尽管如此,必要时美联储也会考虑其他选项.