全球经济看来有可能避免再度陷入衰退,不过未来六个月的情况或许比较疲弱,有三点原因值得担忧.

对欧洲不断恶化债务问题的忧虑难以平息,周五美国的就业数据令人失望,且中国红火的经济可能略有降温.

这些都指向若隐若现的经济放缓,不过要触发另一场全面性的全球衰退,恐怕还要出现更为严重的事情才行.

"这并不是即将出现二次探底的迹象."美国银行-美林全球研究部门的经济研究主管Ethan Harris认为,"只有当出现政策失误时才会发生二次探底,而我们认为不会出现政策失误."

政策失误包括过快地升息或削减政府开支.欧洲央行和英国央行周四都将召开政策会议,外界普遍预期两家央行都会将短期借款成本维持在纪录低点附近.

避免预算问题引发的失误,这一点或许更困难,尤其是欧洲各国正面临压力,要求改善公共财政,否则对债务问题日益不耐烦的金融市场就会给予惩罚.

希腊,葡萄牙,意大利等国已经宣布大幅削减预算.德国的财政状况比多数邻国都要好,但一位高层政府官员对路透表示,该国也计划从明年开始逐步削减为应对危机而推出的刺激性举措.

**美国经济仍在增长,但接近停滞**

对于担心美国经济开倒车的人来说,周五的就业数据是一场不折不扣的恐怖故事.5月民间部门仅勉强增雇了4.1万人,远低于经济分析师原先预计的增长19万人.

意大利联合信贷银行研究部门首席美国经济分析师Harm Bandholz称就业数据"非常可怕",并预计6月就业人口可能下降,因政府为十年一次普查工作临时聘用的人员届时又将失去工作.

讽刺的是,就业市场疲软的现状可能帮助美国经济远离另一次衰退.因为尽管经济增长,企业仍不愿意重新开始招聘或者扩张,所以即使需求下滑,它们也就没有必要进一步收缩业务.

Bandholz表示:"现在的问题是,我们会以什麽样的增长速度进入下半年?我们已经看到减缓的迹象了."

也许最明显的警告信号来自美国经济周期研究所(ECRI),该机构最新公布的美国领先指标降至43周低位.

曾获诺贝尔奖的经济学家Edmund Phelps对Reuters Insider表示:"我不认为会出现二次衰退,但经济增长缓慢时总是会有危险的,一点压力就能给经济带来很大冲击."

本周重要的数据是周五出炉的美国5月零售销售报告.分析师预计,该数据将温和增长0.2%,低于4月增速.

**中国增速放慢,但依然强劲**

上周,中国制造业和服务业指标双双下跌,引发对其经济复苏的迅猛势头可能正在减弱的担忧.

鉴于中国第一季经济增长率已接近12%,通胀也处于令人不安的高位,因此让经济略微降温并无不可.

中国5月经济指标本周将出炉,很可能表明通胀小幅加剧,工业增加值和投资下降.

巴克莱资本分析师Piero Ghezzi表示,中国已经收紧货币政策至"令投资者可能不满意的程度",以防止经济过热.

他说:"我认为中国经济硬着陆的风险极低."