2月份以来，集装箱市场运价仍然保持上涨趋势，航运商仍然有运价提升计划，预计运价上升的势头将得以维持。

　　市场运价已经达到或者接近航运商的盈亏平衡点。2010年，国内出口仍将继续回升，预计全年增速将超过15%，预计全年港口集装箱吞吐量增速在10%左右。投资者可关注运价反弹带来的交易性机会。

　　油品运输市场短期将调整企稳

　　根据Clarkson 的分析，2010年，原油需求将有1.8%(IEA 预测数据)的增长，而考虑到单壳油轮的报废，预计原油船运力将不会出现增长，甚至略有下降，自2005年以来，市场预计将会首次出现需求增速超过运力供应的增速，原油运输市场将会有明显改观。

　　1月下旬以来，原油运输市场运价从高点回调，进入春季之后，油品需求开始进入淡季，我们预计原油运输市场仍将延续调整势头，但由于运力供需形势已经开始改善，预计运价继续深幅下调的可能性极小。进入下半年后，单壳油轮开始逐步退出市场，需求开始进入旺季，运力供需形势将会进一步改善， 运输价格存在进一步上涨的动力。预计2010年的原油运输价格将呈现前低后高的走势。

　　和原油运输市场相比，2010年的成品油运输市场形势有所改观，但运力仍然过剩。

　　我们注意到，和1月份相比，Clarkson对于成品油运力投放的增速要低(2月和1月增速分别为7.7%和8.6%)，而对需求增速的预测要高(2月和1月增速分别为2.7%和1.8%)。成品油市场供需关系继续改善。

　　运价短期见底，有反弹需求

　　干散货市场短期已经见底，未来，随着国内钢铁需求进入旺季，进口需求将继续回升，3月份，南美粮食货盘开始进入市场，增加新的需求。短期而言，铁矿石谈判有推高市场运价的可能。所以，未来干散货市场将会出现反弹。

　　随着煤炭和粮食运输需求旺季的过去，国内沿海散货市场运价继续回调，和我们此前的判断一致，短期仍然维持调整趋势。中海海盛和华能海南电厂签订了煤炭和矿石运输合同，运价分别上涨了8%和33%，煤炭运价涨幅和我们原来小幅上涨的判断基本一致。预计后续的中海发展、长航凤凰、宁波海运等公司签订的煤炭运输合同也将维持大致相同的涨幅。