野村证券日前发布报告称,从已公布2009年12月份CPI数据的国家来看,通胀正在上升,并且印度尼西亚、韩国和菲律宾的通胀水平都超过了市场预期。印度尚未公布12月份的CPI ,但其11月份的通胀率（针对产业工人）已达13.5%,为亚洲最高。
　　野村认为成本推动型压力是主要原因,但需求压力可能即将形成。野村表示,由于在亚洲CPI 中占有很大比重的大宗商品价格出现上涨,另外,生产者价格指数（PPI）显示未来将出现更多的成本推动型压力。台湾地区的PPI从10月份的同比下降6.2%转变为12 月份的同比上升5.5%,泰国则从2.6%升至10.0%。
　　另外,野村称PPI传导至CPI 的程度可能会比2008年更大,原因为以下两点:第一,亚洲政府削减了燃料及食品补贴计划;第二,强劲的经济复苏使生产者有更大的定价能力,不应低估需求方的潜在价格压力。产出缺口正在闭合（韩国制造业的产能利用率已超过历史平均水平）,同时,向内需拉动型扩张模式的转换会导致供应紧缺现象的出现早于预期。